华能水电2023年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2023年上半年现金流入为4,321,157.74万元，与2022年上半年的3,705,543.22万元相比有较大增长，增长16.61%。企业当期新增借款总额为3,396,295.91万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的78.6%。但仍然不足以偿还已到期旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。
二、现金流出结构分析
2023年上半年现金流出为4,285,440.09万元，与2022年上半年的3,622,766.84万元相比有较大增长，增长18.29%。表明企业处于大规模建设阶段。最大的现金流出项目为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，占现金流出总额的13.58%。
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三、现金流动的稳定性分析
2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。2023年上半年，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：取得借款收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；取得投资收益收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。现金流出项目从大到小依次是：偿还债务支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价
2023年上半年华能水电投资活动需要资金567,7.79万元；经营活动创造资金618,922.83万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2023年上半年华能水电筹资活动需要净支付资金15,440.38万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化
2023年上半年现金及现金等价物净增加额为38,136.88万元，与2022年上半年的86,316.93万元相比有较大幅度下降，下降55.82%。
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2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为618,922.83万元，与2022年上半年的814,931.77万元相比有较大幅度下降，下降24.05%。 2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为负567,7.79万元，与2022年上半年负226,157.58万元相比投资成倍增加，增加151.05%。 2023年上半年筹资活动产生的现金流量净额为负15,440.38万元，与2022年上半年负505,997.8万元相比资金流出有较大幅度减少，减少96.95%。
六、现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要6.93年，当前企业债务偿还率为68.51%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.46年。从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额能够满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要。
现金偿债能力指标
项目名称 现金流动负债比(%) 经营偿债能力 现金流动资产比(%) 经营还债期 债务偿还率(%) 2021年上半年 0.93 0.08 3.2 9.97 24.85 2022年上半年 3.59 0.09 14.36 9. 32.76 1.4 2023年上半年 0.06 6.6 13.85 34.25 注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计 2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额 3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计 4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额 5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
七、现金流动的有效性评价
从现金的盈利情况来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的
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66.36%。表明企业经营活动创造现金的能力很强，\"造血\"功能很强。2023年上半年销售现金收益率为66.36%，与2022年上半年的73.22%相比有较大幅度的降低，降低6.86个百分点。经营活动的\"造血\"功能趋于降低。2023年上半年资产现金报酬率为0.45%，与2022年上半年的1.07%相比有所降低，降低0.61个百分点。从变化情况来看，企业2023年上半年总资产净现率有所下降。
现金盈利能力指标
项目名称 销售现金收益率(%) 资产现金报酬率(%) 收益净现率(%) 资本现金收益率(%) 2021年上半年 83.99 0.26 295.91 0.65 2022年上半年 73.22 1.07 201.2 2.58 2023年上半年 66.36 0.45 184 1.09 注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入 2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计 3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
从经营活动现金流入情况来看，华能水电2023年上半年销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2023年上半年销售收现率为95.9%，与2022年上半年的100.61%相比有较大幅度的降低，降低4.72个百分点。从变化情况来看，企业2023年上半年的销售收现能力有较大幅度的下降。
八、自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2023年上半年创造的自由现金流量为336,379.17万元。2023年上半年经营活动使企业可支配的自由现金流量为618,922.83万元。当期经营活动使现金流量的增加，企业现金管理效率提高。
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）
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