100万吨矿渣微粉项目经济效益评价(20130615)
**钢铁有限公司 100万t/a矿渣微粉工程
经济效益评价 江苏大峘集团有限公司 （中国冶金设备南京有限公司） 二○一三年六月 **钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
目 录
11.1 概述 ..................................................................................................................... 2 11.2 项目总投资 ......................................................................................................... 2
11.2.1 建设投资 ..................................................................................................... 2 11.2.2 建设期利息 ................................................................................................. 2 11.3 资金筹措 ............................................................................................................. 4 11.4 生产成本与费用计算 ......................................................................................... 5
11.4.1 可变成本计算 ............................................................................................. 5 11.4.2 固定成本计算 ............................................................................................. 5 11.4.3 无税产品成本 ............................................................................................. 6 11.5 财务经济评价 ..................................................................................................... 6
11.5.1 财务评价条件 ............................................................................................. 6 11.5.2 财务评价指标 ............................................................................................. 7 11.5.3 不确定性分析 ............................................................................................. 9 11.6 分析结论 ........................................................................................................... 11 附表1 总成本费用估算表(无税) .............................................................................. 12 附表2 利润与利润分配表 ......................................................................................... 14 附表3 财务计划现金流量表 ..................................................................................... 18 附表4 资产负债表 ..................................................................................................... 22 附表5 项目投资现金流量表(融资前) ...................................................................... 26 附表6 现金流量表(项目资本金) .............................................................................. 28 附表7 现金流量表(投资方) ...................................................................................... 30 附表8 借款还本付息表 ............................................................................................. 32
1
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
11.1 概述
本项目按照国家计委、建设部2006年发布的《建设项目经济评价方法与参数》第三版，参照《建材工业建设项目经济评价实施细则》计算经济效益。
根据计投资〖1999〗1340号文：投资价格指数为0，因此按现行价格进行项目经济评价。据财税字[1999]299号文：自2000年1月1日起新发生的投资额，暂停征收投资方向调节税。
11.2 项目总投资 11.2.1 建设投资
项目建设投资合计6700万元。
表11-1 建设投资分布表
序号 1 2 3
名 称
金 额 (万元)
固定资产静态投资 6700 建筑工程费
985
设备费用 4940 安装费用 675 其它费用 100 设备材料涨价预备金 0 汇率变动预备费 0 合 计 6700 11.2.2 建设期利息
根据年度用款计划及贷款利率，计算建设期利息为130.93万元。
以上1～2项合计为固定资产投资6830.93万元。 11.2.3 流动资金
2
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
按“分项详细估算法”计算本项目需流动资金(正常生产年份)为：280.97万元，其中40%为铺底流动资金112.39万元。
本计算是按水渣和微粉库存2天的量来考虑的，此符合当前市场行情以及**钢自身的优越条件。 11.2.4 总投资
项目总投资由固定资产投资和铺底流动资金两部分构成，总投资为6943.32万元；项目总资金由固定资产投资和流动资金两部分构成，总资金为7111.90万元。
3
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
11.3 资金筹措
(1) 资本金
本项目资本金为2844.76万元，占项目总资金7111.90万元的40%；资本金不计利息，不还本。其中用作铺底流动资金112.39万元。 (2) 长期贷款
申请国内银行贷款4098.56万元，其中借款本金3967.63万元，建设期利息130.93万元，年利率为6.60%。 (3) 流动资金贷款
流动资金除自有资金外尚有60%计 168.58万元需申请银行短期贷款解决，年利率为6.31%。
表11-2 项目总投资使用计划与资金筹措表 金额：万元
序号 1
名 称
合计
第一年
第二年
第三年
6830.93 250 30.97 项目总资金 7111.90 1.1 固定资产静态投资 6700 6700 1.2 建设期利息 130.93 130.93 1.3 流动资金 280.97 250 30.97 2
6830.93 250 30.97 资金筹措 7111.90 2.1 项目资本金 2844.76 2844.76 100 12.39 2.1.1 用于建设投资 2732.37 2732.37 2.1.2 用于流动资金 112.39 100 12.39 2.1.3 用于建设期利息 0 0 2.2 债务资金 4267.14 4098.56 150 18.58 2.2.1 用于建设投资 3967.63 3967.63 2.2.2 用于流动资金 168.58 150 18.58 2.2.3 用于建设期利息 130.93 130.93
4
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
11.4 生产成本与费用计算
成本计算采用无税成本计算方法，各种原、燃材料价格均已扣除进项税金。
11.4.1 可变成本计算
(1) 主要原燃材料及电到厂价、年消耗量
原材料到厂价及消耗量见表11-3。
表11-3 原材料、煤、电到厂价及消耗量表
序 号 1 2 3 4 5 6
矿渣 压缩空气 高炉煤气 电 水 名 称
到厂不含税价 单位
数量
单位
消耗量
数量
元/t 52.17 t/a 1180000 元/m3 0.1 万m3/a 600 元/ m3 0.05 万m3/a 12500 元/kWh 0.55 104 kWh/a 4800 元/t 2 t/a 30000 立磨等耗材 80万元/a
(2) 销售费用
销售费用包括产品广告费用及其它费用等。本计算按照规范，考虑了每年166.54万元，此部分空间较大。根据一般微粉厂的运行情况来看，此费用一般可控制在30万元以内。
11.4.2 固定成本计算
(1) 工资费用
本项目年工资费用合计为120.00万元/a。 (2) 制造其它费用(不含折旧)
制造其它费用包括修理费、低值易耗品摊销、机物料消耗、运输、
5
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
劳动保护、办公、保险费用等。本计算按照规范，考虑了每年427.55万元，此部分有一定的空间余量。根据一般微粉厂的运行情况来看，此费用一般可控制在150万元以内。
(3) 管理其它费用(不含摊销费)
管理其它费包括公司各部门为管理生产发生的费用，包括办公费、差旅费、工会经费、董事会费、房产税、车船牌照税、业务招待费、人员培训费、劳动保险费等。本计算按照规范，考虑了每年约74.52万元。
(4) 财务费用
生产期发生的长期贷款利息及流动资金贷款利息按规定计入财务费用中。
(5) 折旧费及摊销费
折旧及摊销采用直线法分类计提，残值率为5%，预备费及建设期利息按照比例计入固定资产原值中。
11.4.3 无税产品成本
生产初期，由于折旧及摊销费用、利息等固定成本较高，单位产品成本高于后期，生产后期产品成本大幅度下降。
生产期20年内产品平均成本：107.10元/t， 生产期20年内产品平均经营成本：103.57元/t。
11.5 财务经济评价 11.5.1 财务评价条件
(1) 产品方案、售价及销售方案
6
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
本项目年产矿渣微粉100.00万t，散装率暂按100%计算，含税价为180元/t，暂按全部内销计算。 (2) 工厂税收
A：增值税：产品增值税率为17%。
城市建设维护税按增值税额的7%计，教育费附加按增值税额的4%计。
B：根据2007年3月16日中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议通过的《中华人民共和国企业所得税法》，本项目企业所得税税率为25%。
C：其它税收如房产税、车船税等计入管理费用中。 (3) 公积金
法定公积金按可供分配利润的10%计。 (4) 建设期及经济评价年限
本项目建设期为12个月(1年)，经济评价年限20年。
11.5.2 财务评价指标
(1) 利税指标
利税指标见表11-4。
7
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
表11-4 利税指标表
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
项 目
年均营业额(不含税) 年均销售成本(不含税) 年均销售税金 年均营业税金附加 年资源税
年均利润总额=1-2-4-5
单 位
指 标
万元 15346.15 万元 10683.30 万元 1066.30 万元 117.30 万元 0 万元 4545.55 投资利润率 % 63.91 投资利税率 % 80.56 总投资收益率 % 64.30 项目资本金净利润率 % 107.86 (2) 项目盈利能力分析
项目盈利能力分析见表11-5。
表11-5 项目盈利能力分析计算指标表
序号 项 目
单位年
指标 2.87
备 注
含建设期1年，所得税后
1 融资前全投资财务内部收益率 % 54.75 所得税后 2 融资前全投资静态投资回收期 3 融资前全投资财务净现值 5 融资前全投资静态投资回收期 6 融资前全投资财务净现值 8 项目资本金静态投资回收期 10 投资方静态投资回收期
万元16951.83所得税后，ic=11% 年
2.48
含建设期1年，所得税前
4 融资前全投资财务内部收益率 % 69.91 所得税前
万元23387.51所得税前，ic=11% 年年
2.90 3.17
含建设期1年，所得税后 含建设期1年，所得税后
7 项目资本金财务内部收益率 % 74.85 所得税后 9 投资方财务内部收益率 % 64.05 所得税后
(3) 偿债能力分析
贷款偿还资金来源包括折旧及摊销费、税后利润两部分，贷款偿还期为2.32年(含建设期1年)。
利息备付率投产后第一年最低为14.19，以后逐年提高；偿债备付
8
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
率投产后第一年最低为1.40，以后逐年提高；详见附表8。 (4) 财务生存能力分析
附表3财务计划现金流量表计算表明本项目各年均有足够大的经营活动净现金流量，各年累计盈余资金为16158万元，可以实现财务可持续性。 (5) 利润分配
税后利润提取公积金及偿还贷款后；由投资方共同分配，分配比例按投资比例计算。
项目投产后20年内，投资方平均每年有3068.25万元利润可供分配，项目资本金净利润率为107.86%。 (6) 资产负债
本项目投产后第1年资产负债率最高为26.23%，以后逐年降低，详见资产负债表。
11.5.3 不确定性分析
本项目评价所采用的数据，一部分来自预测和估算，有一定程度的不确定性。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响，需进行不确定性分析，以估计项目可能承担的风险，确定项目在经济上的可靠性。 (1) 盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。
项目投产后第1年度的盈亏平衡点为24.60%；投产后第11年度的盈亏平衡点为12.29%。 (2) 敏感性分析
9
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素(如产品售价、项目投资、产品成本)发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度，详见表11-6。
表11-6 因素波动对项目资本金财务内部收益率的影响 (%)
波动因素 -20% -10% 0 +10% +20% 27.60 50.47 74.85 98.14 126.65 销售额 94.57 83.73 74.85 67.47 61.25 建设投资 107.84 90.89 74.85 58.34 42.29 经营成本 计算结果表明，销售额对项目资本金财务内部收益率指标的影响程度最大，其次是经营成本，抗风险能力一般。
敏感度系数指项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比；敏感度系数的绝对值高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高，详见表11-7。
表11-7 敏感度系数
波动因素 -20% -10% +10% +20% 销售额 3.16 3.26 3.11 3.46 -1.32 -1.19 -0.99 -0.91 建设投资 -2.20 -2.14 -2.21 -2.18 经营成本 计算结果表明，销售额敏感程度最高，其次是经营成本、建设投资。临界点是指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，本报告按项目资本金财务内部收益率为12%时测算临界点，详见表11-8。
表11-8 临界点计算表
波动因素
临界点(%)
临界值 11332.31万元/a 31552.31万元 143.89元/t
销售额 73.66 建设投资 470.93 经营成本 138.93
10
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
11.6 分析结论
本项目投产后，将取得较好的经济效益，融资前所得税后全投资财务内部收益率为54.75%，全投资静态投资回收期为2.87年(含建设期1年)；项目资本金财务内部收益率为74.85%，投资利润率63.91%，投资利税率80.56%，贷款偿还期为2.32年(含建设期1年)。项目经济效益较好，不确定性分析表明，项目抗风险能力较强，项目在经济上是可行的。
11
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表1 总成本费用估算表(无税)
单位：万元
序 期 间
建设期 投产期 正常生产期 年 份
001234 567891011 号 生 产 负 荷 0%0%0%95%100%100% 100%100%100%100%100%100%100% 1 生产成本 102831076210762 10762107621065010650106501065010650 1.1 原材料 590562166216 6216621662166216621662166216 1.2 辅助材料 768080 80808080808080 1.3 燃料(煤) 594625625 625625625625625625625 1.4 动力(水.电) 251426462646 2646264626462646264626462646 1.5 人员总工资 120120120 120120120120120120120 1.6 制造费用 107510751075 10751075963963963963963 1.6.1 折旧费 647647647 647647536536536536536 1.6.2 修理费 253253253 253253253253253253253 1.6.3 其它制造费 175175175 175175175175175175175 2 管理费用 858585 85858585858585 2.1 无形资产摊销 000 0000000 2.2 其他资产摊销 101010 10101010101010 2.3 其他管理费用 757575 75757575757575 3 财务费用 2808110 10101010101010 3.1 长期借款利息 271710 0000000 3.2 流动资金借款利息 101010 10101010101010 3.3 短期借款利息 000 0000000 4 营业费用 158167167 167167167167167167167 5 出口货物不予免.抵.退的进项税额(A)000 0000000 6 总成本费用合计=1+2+3+4+5 108071109411023 11023110231091210912109121091210912 6.1 可变成本 924797349734 9734973497349734973497349734 6.2 固定成本 156013611290 1290129011781178117811781178 7 经营成本=6-1.6.1-2.1-2.2-3 98691035610356 10356103561035610356103561035610356 12
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表1 总成本费用估算表(无税) 续表
单位：万元
序 期 间 正常生产期 年 份 12131415 161718192021合 计 号 生 产 负 荷 100%100%100%100% 100%100%100%100%100%100% 1 生产成本 10162101621016210162 101621016210162101621016210162208206 1.1 原材料 6216621662166216 621662166216621662166216124010 1.2 辅助材料 80808080 8080808080801596 1.3 燃料(煤) 625625625625 62562562562562562512469 1.4 动力(水.电) 2646264626462646 26462646264626462646264652788 1.5 人员总工资 120120120120 1201201201201201202400 1.6 制造费用 475475475475 47547547547547547514943 1.6.1 折旧费 48484848 4848484848486393 1.6.2 修理费 253253253253 2532532532532532535054 1.6.3
其它制造费 175175175175 1751751751751751753497 2 管理费用 75757575 7575757575751592 2.1 无形资产摊销 0000 0000000 2.2 其他资产摊销 0000 000000102 2.3 其他管理费用 75757575 7575757575751490 3 财务费用 10101010 101010101010545 3.1 长期借款利息 0000 000000342 3.2 流动资金借款利息 10101010 101010101010204 3.3 短期借款利息 0000 0000000 4 营业费用 167167167167 1671671671671671673322 5 出口货物不予免.抵.退的进项税额(A)0000 0000000 6 总成本费用合计=1+2+3+4+5 10414104141041410414 104141041410414104141041410414213666 6.1 可变成本 9734973497349734 973497349734973497349734194185 6.2 固定成本 680680680680 68068068068068068019481 7 经营成本=6-1.6.1-2.1-2.2-3 10356103561035610356 103561035610356103561035610356206627
13
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表2 利润与利润分配表
单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 序 期 间
0 0 1 234 567891011 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%0%2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1 营业额 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 内销额 14615 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 外销额 14615 15385
15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385
2 营业税金附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1)销项税
-112 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 (2)可抵扣税额(=总进项税额-A) -2485 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 (3)增值税((1)-(2)) 1469 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 (4)增值税附加 -1016 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 3 总成本费用 -112 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 4 补贴收入
-10807 -11094
-11023 -11023 -11023 -10912 -10912 -10912 -10912 -10912
5 其它支出及资源税 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 利润总额 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (弥补亏损) 3697 4173 4244 4244 4244 4355 4355 4355 4355 4355 (应纳税所得额) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 所得税
3697 4173 4244 4244 4244 4355 4355 4355 4355 4355 8 出口退税及增值税返还 -924 -1043 -1061 -1061 -1061 -1089 -1089 -1089 -1089 -1089
9 净利润
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10 期初未分配利润 2773 3129 3183 3183 3183 3266 3266 3266 3266 3266 11 可供分配利润 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 提取法定公积金 2773 3129 3183 3183 3183 3266 3266 3266 3266 3266 13 可供投资者分配的利润
277 313 318 318 318 327 327 327 327 327
14
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
14 应付优先股股利 1 2265 3390 3390 3390 3377 3377 3377 3098 2940 15 提取任意公积金
16 应付普通股股利 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17 各投资方利润分配
其中：投资甲方
1
2265 3390 3390 3390 3377 3377 3377 3098 2940 投资乙方 1 2265 3390 3390 3390 3377 3377 3377 3098 2940 18 年末未分配利润 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 未分配利润累计
2495 552 -526 -526 -526 -437 -437 -437 -158 0 20 息税前利润=6+8+利息支出
2495 3047 2521 1995 1469 1032 595 158 0 0 21 息税折旧摊销前利润=20+折旧+摊销 3977 4254 4254 4254 4254 4365 4365 4365 4365 4365
利税指标：投资利润率
63.91%
投资利税率
80.56%
15
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表2 利润与利润分配表（续表）
单位：万元
序 期 间 年 份 号 生 产 负 荷 1 营业额 内销额 外销额 2 营业税金附加 (1)销项税
(2)可抵扣税额(=总进项税额-A) (3)增值税((1)-(2)) (4)增值税附加 3 总成本费用 4 补贴收入
5 其它支出及资源税 6 利润总额 (弥补亏损) (应纳税所得额) 7 所得税
8 出口退税及增值税返还 9 净利润
10 期初未分配利润 11 可供分配利润 12 提取法定公积金 13 可供投资者分配的利润
正常生产期
0 0 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 合 计 0%
0%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 306923 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 15385 306923
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -2346 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -2615 -52177 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 1546 30851 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -1069 -21326 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -2346 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -10414 -213666
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 90911 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 4853 90911 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -1213 -22728
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 68183 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 3640 68183 364 364 364 364 364 364 364 364 364 364 6818 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 61365
16
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
14 应付优先股股利 15 提取任意公积金 16 应付普通股股利 17 各投资方利润分配 其中：投资甲方 投资乙方 18 年末未分配利润 19 未分配利润累计
20 息税前利润=6+8+利息支出 21 息税折旧摊销前利润=20+折旧+摊销 利税指标：投资利润率
63.91%
0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 61365 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 3276 61365 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4864 4864 4864 4864 4864 4864 4864 4864 4864 4864 91456 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 97951 投资利税率 80.56%
17
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表3 财务计划现金流量表
单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 序 期 间
001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%0% 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
1 经营活动净现金流量=1.1+1.2 1.1 现金流入 1.1.1 营业额
1.1.2 增值税销项税额 1.1.3 补贴收入
1.1.4 其他流入(出口退税及增值税返还)1.2 现金流出 1.2.1 经营成本 1.2.2 增值税进项税额 1.2.3 营业税金及附加 1.2.4 增值税 1.2.5 所得税
1.2.6 资源税及其他流出
2 投资活动净现金流量=2.1+2.2 2.1 现金流入 2.2 现金流出
2.2.1 建设投资及维持运营投资 2.2.2 流动资金 2.2.3 其他流出
3 筹资活动净现金流量=3.1+3.2 3.1 现金流入
00 0 00
00 0 00
0 3710
0 17100 14615 2485 0 0 0 -13390 -9869 -1469 -112 -1016 -924 0 6831 -3035 6831 267 3868
18000 15385 2615 0 0 -14132 -10356 -1546 -118 -1069 -1043
0 -3410 14 3850 3850 18000 18000 15385 15385 2615 2615 0 0 0 0 -14150 -14150 -10356 -10356 -1546 -1546 -118 -118 -1069 -1069 -1061 -1061 0 0 -3401 -3401 0 0 3850 18000 15385 2615 0 0 -14150 -10356 -1546 -118 -1069 -1061
0 -3401
0 3823 18000 15385 2615 0 0 -14177 -10356 -1546 -118 -1069 -1089
0 -3387
0 3823 18000 15385 2615 0 0 -14177 -10356 -1546 -118 -1069 -1089
0 -3387
0 3823 18000 15385 2615 0 0 -14177 -10356 -1546 -118 -1069 -1089
0 -3387
0 3823 18000 15385 2615 0 0 -14177 -10356 -1546 -118 -1069 -1089
0 -3108
0 3823 18000 15385 2615 0 0 -14177 -10356 -1546 -118 -1069 -1089
0 -2950
0
18
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
3.1.1 项目资本金投入 3.1.2 建设投资借款 3.1.3 流动资金借款 3.1.4 债券 3.1.5 短期借款 3.1.6 其他流入 3.2 现金流出 3.2.1 各种利息支出 3.2.2 偿还债务本金 3.2.3 应付利润(股利分配) 3.2.4 其他流出
4 净现金流量=1+2+3 5 累计盈余净现金流量
000 0 0000 00
000 0 0000 002732 107 6 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 160 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3302 -3424 -3401 -3401 -3401 -3387 -3387 -3387 -3108 -2950 0 -280 -81 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 0 -3021 -1078 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1 -2265 -3390 -3390 -3390 -3377 -3377 -3377 -3098 -2940 6831 676 458 450 450 450 436 436 436 714 873 6831 7507 7965 8415 8865 9314 9750 10186 10622 11336 12209
19
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表3 财务计划现金流量表（续表）
单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 序 期 间
00合 计 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
1 经营活动净现金流量=1.1+1.2 1.1 现金流入 1.1.1 营业额
1.1.2 增值税销项税额 1.1.3 补贴收入
1.1.4 其他流入(出口退税及增值税返还)1.2 现金流出 1.2.1 经营成本 1.2.2 增值税进项税额 1.2.3 营业税金及附加 1.2.4 增值税 1.2.5 所得税
1.2.6 资源税及其他流出
2 投资活动净现金流量=2.1+2.2 2.1 现金流入 2.2 现金流出
2.2.1 建设投资及维持运营投资 2.2.2 流动资金 2.2.3 其他流出
3 筹资活动净现金流量=3.1+3.2 3.1 现金流入
00 0
0000
000
3698
18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 3698 18000 18000 15385 15385 2615 2615 0 0 0 0 -14302 -14302 -10356 -10356 -1546 -1546 -118 -118 -1069 -1069 -1213 -1213 0 0 -3286 -3286 0 0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 18000 15385 2615 0 0 -14302 -10356 -1546 -118 -1069 -1213
0 -3286
0 3698 75223 18000 359100 15385 306923 2615 52177 0 0 0 0 -14302 -283877 -10356 -206627 -1546 -30851 -118 -2346 -1069 -21326 -1213 -22728
0 0
0 0 0 0 0 0 -3455 -59065
0 7112
20
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
3.1.1 项目资本金投入 3.1.2 建设投资借款 3.1.3 流动资金借款 3.1.4 债券 3.1.5 短期借款 3.1.6 其他流入 3.2 现金流出 3.2.1 各种利息支出 3.2.2 偿还债务本金 3.2.3 应付利润(股利分配) 3.2.4 其他流出
4 净现金流量=1+2+3 5 累计盈余资金
000
0
0000
00
0000 0 0
0
0 0 0 0
0 0 0 0
0000000
-3286 -3286 -3286 -10 -10 -10 0 0 0 -3276 -3276 -3276 412 412 412 12621 13032 13444
0 0 0 0 0 0 0 2845 0 0 0 0 0 0 0 4099 0 0 0 0 0 0 0 169 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3286 -3286 -3286 -3286 -3286 -3286 -3455 -66177 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -545 0 0 0 0 0 0 -169 -4267 -3276 -3276 -3276 -3276 -3276 -3276 -3276 -61365 0 412 412 412 412 412 412 243 16158 13856 14268 14679 15091 15503 15914 16158
21
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表4 资产负债表
单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 序 期 间
001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%0% 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 资产
1.1 流动资产总额 应收帐款 存货 现金
累计盈余资金 1.2 在建工程 1.3 资产净值 1.4 累计亏损 2 负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 应付帐款 流动资金借款 其它短期借款 2.2 长期借款 国内借款 国外借款 负债合计 2.3 投资者权益
自有资金（资本金） 资本公积金
0
0 0 00 0000000
0
00
0000000
6831 7607 7447 7240 7032 6824 6714 6604 6494 6662 6989 1433 1931 2381 2831 3281 3717 4152 4588 5303 6175 887 934 934 934 934 934 934 934 934 934 116 122 122 122 122 122 122 122 122 122 21 22 22 22 22 22 22 22 22 22 409 853 1303 1753 2202 2638 3074 3510 4224 5097 6831 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6173 5516 4859 4201 3544 2998 2452 1906 1360 813 6831 7607 7447 7240 7032 6824 6714 6604 6494 6662 6989 0 918 966 966 966 966 966 966 966 966 966 757 797 797 797 797 797 797 797 797 797 160 169 169 169 169 169 169 169 169 169 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 1078 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 1078 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 1995 966 966 966 966 966 966 966 966 966 2732 5611 6482 6274 6066 5859 5748 5638 5528 5696 6023 2732 2839 2845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
22
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
累计公积金 未分配利润累计
计算指标: 1.资产负债率 2.流动比率 3.速动比率
0 277 590 909 1227 1545 1872 2198 2525 2852 3178
000 2495 3047 2521 1995 1469 1032 595 158 0 0 60.00% 26.23% 12.97% 13.34% 13.73% 14.15% 14.38% 14.62% 14.87% 14.50% 13.82% 1.56 2.00 2.47 2.93 3.40 3.85 4.30 4.75 5.49 6.39 1.44 1.87 2.34 2.80 3.27 3.72 4.17 4.62 5.36 6.27
00
23
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表4 资产负债表（续表）
单位：万元
正常生产期 序 期 间
00合 计 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 资产
1.1 流动资产总额 应收帐款 存货 现金 累计盈余资金 1.2 在建工程 1.3 资产净值 1.4 累计亏损 2 负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 应付帐款 流动资金借款 其它短期借款 2.2 长期借款 国内借款 国外借款 负债合计 2.3 投资者权益
自有资金（资本金） 资本公积金
7353 7717 8081 8445 8809 9173 9537 9901 10265 11078
6587 6999 7410 7822 8234 8646 9057 9469 9881 10741 934 934 934 934 934 934 934 934 934 934 122 122 122 122 122 122 122 122 122 122 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 5509 5921 6332 6744 7156 7567 7979 8391 8803 9663 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 766 718 670 623 575 527 480 432 384 336
007353 7717 8081 8445 8809 9173 9537 9901 10265 11078 00966 966 966 966 966 966 966 966 966 797 797 797 797 797 797 797 797 797 797 797 169 169 169 169 169 169 169 169 169 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00966 966 966 966 966 966 966 966 966 797 006387 6751 7115 7479 7843 8207 8571 8935 9299 10280 002845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 2845 3462 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0
0
24
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
累计公积金 未分配利润累计
计算指标: 1.资产负债率 2.流动比率 3.速动比率
00
00
3542 3906 4270 4634 4998 5362 5726 6090 6454 6818 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 13.14% 12.52% 11.95% 11.44% 10.96% 10.53% 10.13% 9.76% 9.41% 7.20% 6.82 7.25 7.67 8.10 8.53 8.95 9.38 9.80 10.23 13.47 6.69 7.12 7.55 7.97 8.40 8.82 9.25 9.68 10.10 13.32
25
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表5 项目投资现金流量表(融资前)
单位：万元
序 期 间 年 份 建设期 00投产期
正常生产期
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 号 生 产 负 荷 0%0%0% 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入
1.1 营业额及出口退税增值税返还 14615 15385
15385 15385 15385
15385
15385
15385
15385
15385
1.2 补贴收入 0
0 0 0 0 0
0
0
0
0
1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出
2.1 建设投资及维持运营投资 00-6700
0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 流动资金 -267 -14 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 经营成本 -9869 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 2.4 营业税金附加 -112 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 2.5 调整所得税 -997 -1067
-1067 -1067 -1067
-1094
-1094
-1094
-1094
-1094
2.6 其它
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.7 其它支出及资源税 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 净现金流量 00-6700 3370 3831 3845 3845 3845 3817 3817 3817 3817 3817 4 累计净现金流量 00-6700 -3330 501 4346 8190 12035 15853 19670 23487 27305 31122 5 所得税前净现金流量 00-6700 4368 4897 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 4911 6 所得税前累计净现金流量 0
0
-6700
-2332 2565
7476 12388 17299 22211 27122 32033 36945 41856 财务内部收益率:所得税前 69.91% 所得税后
54.75%
财务净现值（Ic=11%):所得税前 23387.51 16951.83 投资回收期:所得税前
2.48
2.87
26
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表5 项目投资现金流量表(融资前) 续表
单位：万元
正常生产期 序 期 间
00合 计 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入
1.1 营业额及出口退税增值税返还 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出
2.1 建设投资及维持运营投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金附加 2.5 调整所得税 2.6 其它
2.7 其它支出及资源税 3 净现金流量 4 累计净现金流量 5 所得税前净现金流量 6
所得税前累计净现金流量 财务内部收益率:所得税前
财务净现值（Ic=11%):所得税前 投资回收期:所得税前
0000 0
0000 0
15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 34818 4911 46767 15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 38513 4911 51679
15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 42208 4911 56590 15385 15385 0 0
0 0 0 0 -10356 -10356 -118 -118 -1216 -1216 0 0 0 0 3695 3695 45903 49598 4911 4911 61502 66413
15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 53294 4911 71324
15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 56989 4911 76236 15385
0
0 0 -10356 -118 -1216
0 0 3695 60684 4911 81147 15385 15385
0 0 330 281
0 0 0 0 -10356 -10356 -118 -118 -1216 -1216
0 0 0 0 3695 4306 64379 68686 4911 5522 86058 91581
306923
0 330 281
-6700 -281 -206627 -2346 -22895
0 0 68686
91581
27
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表6 现金流量表(项目资本金)
序 期 间 年 份 单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 号 生 产 负 荷 0%0%0% 95% 100% 100% 100% 100%
100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入
1.1 营业额及出口退税增值税返还 14615 15385
15385 15385 15385
15385
15385
15385
15385
15385
1.2 补贴收入
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出
2.1 项目资本金 00-2732 -107 -6 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 借款本金偿还 -3021 -1078 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 借款利息支付 000 -280 -81 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 2.4 经营成本 -9869 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 -10356 2.5 销售税金附加 -112 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 -118 2.6 所得税 -924 -1043
-1061 -1061 -1061
-1089
-1089
-1089
-1089
-1089
2.7 维持运营投资 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.8 其它支出及资源税 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 净现金流量
00-2732 303 2703 3840 3840 3840 3812 3812 3812 3812 3812 4 累计净现金流量
0
0-2732 -2430 274 4114 7954 11794 15607 19419 23232 27044 30856 指标: 资本金财务内部收益率: 74.85%
28
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表6 现金流量表(项目资本金) 续表
单位：万元
正常生产期 序 期 间
00合 计 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 年 份
号 生 产 负 荷 0%0%100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入
1.1 营业额及出口退税增值税返还 1.2 补贴收入 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出 2.1 项目资本金 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 2.4 经营成本 2.5 销售税金附加 2.6 所得税 2.7 维持运营投资 2.8 其它支出及资源税 3 净现金流量
4 累计净现金流量
指标: 资本金财务内部收益率:
00 0
00
0
0 0
15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 34544 74.85% 15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 38232 15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 41920 15385 15385 0 0
0 0 0 0 -10 -10 -10356 -10356 -118 -118 -1213 -1213 0 0 0 0 3688 3688 45607 49295
15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 52983 15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 56671 15385
0
0 0 -10 -10356 -118 -1213
0 0 3688 60359 15385 15385
0 0 336 281
0 0 0 -169 -10 -10 -10356 -10356 -118 -118 -1213 -1213
0 0 0 0 3688 4137 64046 68183
306923
0 336 281
-2845 -4267 -545 -206627 -2346 -22728
0 0 68183
29
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表7 现金流量表(投资方)
序 期 间 年 份 单位：万元
建设期 投产期 正常生产期 00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 号 生 产 负 荷 0%0% 0% 95% 100% 100%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 现金流入 1.1 实分利润 1 2265 3390 3390 3390 3377 3377 3377 3098 2940 1.2 资产处置收益分配 1.3 租赁费收入 1.4 技术转让或使用收入 1.5 其它现金流入 2 现金流出
2.1 实缴资本 0
0 -2732 -107 -6 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 租赁资产支出 2.3 其它现金流出
3 净现金流量
00 -2732 -106 2259 3390 3390 3390 3377 3377 3377 3098 2940 4 累计净现金流量
00 -2732 -2838 -579 2811 6201 9592 12968 16345 19722 22820 25759 计算指标: 资本金财务内部收益率:64.05%
30
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表7 现金流量表(投资方) 续表
序 期 间 年 份 号 生 产 负 荷 1 现金流入 1.1 实分利润 1.2 资产处置收益分配 1.3 租赁费收入 1.4 技术转让或使用收入 1.5 其它现金流入 2 现金流出 2.1 实缴资本 2.2 租赁资产支出 2.3 其它现金流出 3 净现金流量
4 累计净现金流量
计算指标: 资本金财务内部收益率:
00%
00%
单位：万元
正常生产期
合 计 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 100%
3276
000
003276 0029035 64.05% 100%
3276
0 3276 32311 100% 3276
0 3276 35587 100% 3276
0 3276 38864 100% 3276
0 3276 42140 100% 3276
0 3276 45416 100% 3276
0 3276 48692 100% 3276
0 3276 51968 100% 100%
3276 3276 61365 9663 9663 0 0 0 0 0 0 -2845 0 0 3276 12939 68183 55244 68183
31
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表8 借款还本付息表
序 期 间 年 份
建设期 00单位：万元
投产期 正常生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 号 生 产 负 荷
0%0%0% 95% 100% 100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
1 偿还借款本金的资金来源 3021 3342 0 0 0 0 0 0 0 0 1.1 可还款利润 2496 2816 0 0 0 0 0 0 0 0 1.2 可还款折旧及摊销 526 526 0 0 0 0 0 0 0 0 1.3 可还款的其它资金 2 借款及还本付息 2.1 本年借款 003968 -1 000 -2 银行贷款 003968 -3 000 -4 000 -5
000 2.2 本年应计利息 00131 -1 000 -2 银行贷款 00131 -3 000 -4 000 -5
000
2.3 本年偿还本金 3021 1078 0 0 0 0 0 0 0 0 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 银行贷款 3021 1078 0 0 0 0 0 0 0 0 -3
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
32
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
-4
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -5
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4 本年偿付利息 00 271 71 0 0 0 0 0 0 0 0 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 银行贷款 271 71 0 0 0 0 0 0 0 0 -3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利息备付率 14.19 52.29 416.40 416.40 416.40 427.30 427.30 427.30 427.30 427.30 偿债备付率
1.40 4.24 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75
33
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
附表8 借款还本付息表（续表）
单位：万元
序 期 间
正常生产期
年 份 0012 13 14 15 16 17 18 19 20 21 合 计 号 生 产 负 荷
0%0%100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
1 偿还借款本金的资金来源 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6364 1.1 可还款利润 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5312 1.2 可还款折旧及摊销 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1052
1.3 可还款的其它资金 0 2 借款及还本付息
2.1 本年借款 00 3968 -1 00 0 -2 银行贷款 00 3968 -3 00 0 -4 00 0 -5
00 0 2.2 本年应计利息 00 131 -1 00 0 -2 银行贷款 00 131 -3 00 0 -4 00 0 -5
0
0
0 2.3 本年偿还本金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 银行贷款 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4099 -3
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
34
**钢铁有限公司100万t/a矿渣微粉工程经济效益评价 江苏大峘集团有限公司
-4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-5
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4 本年偿付利息
0
00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 342 -1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2 银行贷款 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 342 -3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利息备付率 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 476.08 偿债备付率
480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75 480.75
35
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容