石墨项目财务分析表

一、项目背景情况

按照区域空间发展格局，精准确定功能分区，精准打造发展平台和载体，突出对接重点，推进深度融合，加快一体化步伐，努力在协同发展中构筑新优势。

（一）推动重点领域率先实现突破

围绕区域协同发展的主要目标任务，着力推动交通一体化发展、生态环境共建共享和产业对接协作，在交通、生态、产业三个重点领域率先实现突破。

（二）打造区域协同创新共同体

吸引区域创新资源，推动创新平台建设，完善创新机制，打造区域协同创新共同体。

（三）创新协同发展体制机制

推进要素市场一体化。推进金融市场一体化，积极推动设立区域发展银行，共同出资建立区域产业结构调整基金，推进异地存储、支付清算、保险理赔、信用担保、融资租赁等业务同城化。推进信用数据库一体化，加快区域企业信用信息数据库的对接。推进信息市场一体化，在区域统一规划部署下，加快建设区域一体化网络基础设施，

建设新一代宽带无线移动通信网。推进人力资源市场一体化，在全省率先建立与区域劳务对接、就业协作机制，拓展区域石区域高层次人才自由流动渠道。

石墨应用领域及具体用途说明

全球石墨矿产相对集中分布于少数国家中。晶质石墨矿主要蕴藏在中国、乌克兰、斯里兰卡、马达加斯加、巴西等国，其中马达加斯加盛产大鳞片石墨，斯里兰卡盛产高品位的致密块状石墨；隐晶质石墨矿主要分布于印度、韩国、墨西哥和奥地利等国。多数国家只产一种石墨，矿床规模以中、小型居多，只有中国等四五个国家晶质和隐晶质石墨都有产出，大型矿床较多。

2016年全球天然石墨产量为115万吨，近两年全球天然石墨产量有所下降，2018年全球天然石墨产量在93万吨左右。根据测算，2018年我国天然石墨市场规模为27.04亿元，较2017年的29.07亿元下降6.98%。

2015年11月30日，工信部、发改委、科技部联合印发了《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》，提出到2020年，形成完善的石墨烯产业体系，实现石墨烯材料标准化、系列化和低成本化，指明要将石墨烯产业发展成为先导产业。该意见指出，要抓住机遇培育壮

大石墨烯产业，把石墨烯产业打造成先导产业。同时提出了“四个推进”，即推进产业发展关键技术创新；推进首批次产业化应用示范；推进产业绿色、循环、低碳发展；推进拓展应用领域。

二、企业背景分析

公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

三、项目投资概述

深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，优化产业结构，加快技术进步，发展循环经济，提升发展质量和效益，进一步加大联合重组、淘汰落后力度，走高效的可持续发展道路，促进产业长期平稳较快发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资145923.16万元，其中：建设投资114136.77万元，占项目总投资的78.22%；建设期利息1638.20万元，占项目总投资的1.12%；流动资金30148.19万元，占项目总投资的20.66%。

项目正常经营年份每年营业收入325700.00万元，综合总成本费用272768.37万元，税金及附加1457.11万元，净利润38605.89万元，财务内部收益率18.63%，财务净现值60618.03万元，全部投资回收期5.94年。

四、投资估算的编制说明 （一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》 2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》 5、《建设工程工程量清单计价规范》 6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》 （二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资114136.77万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计97943.53万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为39904.94万元。

建筑工程投资一览表

单位：㎡、万元

序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 3 3.1 3.2 4 5 6 7 工程类别 生产工程 1#生产车间 2#生产车间 3#生产车间 4#生产车间 仓储工程 1#仓库 2#仓库 3#仓库 4#仓库 行政办公及生活服务设施 行政办公楼 宿舍及食堂 公共工程 绿化工程 其他工程 合计 占地面积 63612.00 19083.60 15903.00 15266.88 13358.52 29450.00 8835.00 7362.50 7068.00 6184.50 7833.70 5091.90 2741.79 16492.00 29184.00 43016.00 190000.00 建筑面积 190836.00 57250.80 47709.00 45800.64 40075.56 65379.00 19613.70 16344.75 15690.96 13729.59 34233.27 22251.63 11981.64 31499.72 投资金额 24872.99 7461.90 6218.25 5969.52 5223.33 6418.19 1925.46 1604.55 1540.37 1347.82 5072.21 3296.94 1775.27 2831.35 513.14 197.06 39904.94 备注 辅助用房等 绿化率15.36% 场地、道路、景观亮化等 321947.99 2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为54891.45万元。

主要设备一览表

单位：台（套）、万元

序号 1 2 3 4 3 3 设备名称 主要生成设备 辅助生成设备 研发设备 检测设备 环保设备 其它设备 合计 数量 560 64 72 48 40 16 800 购置费 38424.01 4391.32 4940.23 3293.49 2744.57 1097.83 54891.45 3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为3147.14万元。 （二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为13435.61万元。 （三）预备费

本期项目预备费为2757.63万元。

建设投资估算表

单位：万元

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 3 3.1 3.2 4 工程费用名称 工程费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工程建设其他费用 土地出让金 其他前期费用 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设投资合计 建筑工程费 39904.94 39904.94 设备购置费 54891.45 安装工程费 3147.14 其他费用 合计 97943.53 39904.94 54891.45 3147.14 13435.61 6032.24 7403.37 2757.63 1644.74 1112.89 114136.77 所占比例 85.81% 34.96% 48.09% 2.76% 11.77% 5.29% 6.49% 2.42% 1.44% 0.98% 100.00% 13435.61 6032.24 7403.37 2757.63 1644.74 1112.89 54891.45 3147.14 六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款66865.16万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1638.20万元。

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为30148.19万元。

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资145923.16万元，其中：建设投资114136.77万元，占项目总投资的78.22%；建设期利息1638.20万元，占项目总投资的1.12%；流动资金30148.19万元，占项目总投资的20.66%。

总投资及构成一览表

单位：万元

序号 1 1.1 1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.2 1.1.1.3 1.1.2 1.1.2.1 1.1.2.2 1.2.3 1.2.3.1 1.2.3.2 1.2 项目 总投资 建设投资 工程费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工程建设其他费用 土地出让金 其他前期费用 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设期利息 指标 145923.16 114136.77 97943.53 39904.94 54891.45 3147.14 13435.61 6032.24 7403.37 2757.63 1644.74 1112.89 1638.20 占总投资比例 100.00% 78.22% 67.12% 27.35% 37.62% 2.16% 9.21% 4.13% 5.07% 1.89% 1.13% 0.76% 1.12% 1.3 流动资金 30148.19 20.66% 九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资145923.16万元，其中申请银行长期贷款66865.16万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取 （一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算 （一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入325700.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=12142.57万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用272768.37万元，其中：可变成本228769.59万元，固定成本43998.78万元。正常经营年份项目经营成本263239.61万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：万元

序号 1项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 外购原材料、燃料费 129831.82 151470.46 173109.10 216386.37 216386.37 216386.37 216386.37 216386.37 216386.37 2工资及福利费 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 12383.22 3 修理费 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 2741.16 4其他费用31728.8631728.8631728.8631728.8631728.8631728.8631728.8631728.8631728.864.1其他制造费用2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 2103.65 4.2其他管理费用2483.112483.112483.112483.112483.112483.112483.112483.112483.114.3其他营业费用27142.1027142.1027142.1027142.1027142.1027142.1027142.1027142.1027142.105 经营成本 176685.06198323.70219962.34263239.61263239.61263239.61263239.61263239.61263239.616折旧费 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 6131.73 7摊销费120.64 120.64 120.64 120.64 120.64 120.64 120.64 120.64 120.64 8利息支出3276.393276.393276.393276.393276.393276.393276.393276.393276.399总成本费用186213.82207852.46229491.10272768.37272768.37272768.37272768.37272768.37272768.379.1其中：固定成本43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 43998.78 9.2可变成本 142215.04163853.68185492.32228769.59228769.59228769.59228769.59228769.59228769.59（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1457.11万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=51474.52（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=51474.52×25.00%=12868.63（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额51474.52万元，缴纳企业所得税12868.63万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=51474.52-12868.63=38605.89（万元）。

十二、项目盈利能力分析

（一）财务内部收益率（所得税后）

项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

财务内部收益率（FIRR）=18.63%。

本期项目投资财务内部收益率18.63%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）

所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

财务净现值（FNPV）=60618.03（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值60618.03万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：

投资回收期（Pt）=5.94年。

本期项目全部投资回收期5.94年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

十三、财务生存能力分析

根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十四、偿债能力分析 （一）债务资金偿还计划

本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算

按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.64。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算

按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.62。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

借款还本付息计划表

单位：万元

序 号 1 1.1 1.2 1.2.1 1.2.2 1.3 2 2.1 2.2 2.2.1 2.2.2 2.3 3 3.1 3.2 3.2.1 3.2.2 3.3 4 5 项目 借款 期初借款余额 当期还本付息 还本 付息 期末借款余额 债券 期初债务余额 当期还本付息 还本 付息 期末债务余额 借款和债券合计 期初余额 当期还本付息 还本 付息 期末余额 利息备付率 偿债备付率 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 1638.20 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 1638.20 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 1638.20 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 1638.20 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 3276.39 66865.16 20.64 18.62 3276.39 66865.16 20.64 18.62 3276.39 66865.16 20.64 18.62 3276.39 66865.16 20.64 18.62 3276.39 66865.16 20.64 18.62 3276.39 66865.16 20.64 18.62

十五、经济评价结论

根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入325700.00万元，综合总成本费用272768.37万元，税金及附加1457.11万元，净利润38605.89万元，财务内部收益率18.63%，财务净现值60618.03万元，全部投资回收期5.94年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

主要经济指标一览表

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.3 3 项目 占地面积 总建筑面积 基底面积 投资强度 总投资 建设投资 工程费用 工程建设其他费用 预备费 建设期利息 流动资金 资金筹措 单位 ㎡ ㎡ ㎡ 万元/亩 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 指标 190000.00 321947.99 117800.00 385.06 145923.16 114136.77 97943.53 13435.61 2757.63 1638.20 30148.19 145923.16 备注 约285亩 容积率1.69 建筑系数62.00% 3.1 3.2 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 自筹资金 银行贷款 营业收入 总成本费用 利润总额 净利润 所得税 增值税 税金及附加 纳税总额 工业增加值 盈亏平衡点 回收期 财务内部收益率 财务净现值 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 万元 年 79058.00 66865.16 325700.00 272768.37 51474.52 38605.89 12868.63 12142.57 1457.11 26468.31 89727.34 147842.18 5.94 18.63% 60618.03 正常运营年份 \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" 产值 含建设期12个月 所得税后 所得税后 万元