The Effects of Quantitative Momentum Trading
Behavior on Performance of Fund
作者： 李实萍[1];吴栩[1]
作者机构： [1]华南理工大学工商管理学院,广州5100出版物刊名： 商业研究页码： 8-13页
年卷期： 2014年 第12期
主题词： 动量交易强度;动量交易行为;投资业绩
摘要：动量投资策略是行为金融学推崇的投资策略之一,然而该策略在基金投资实践中对业绩的贡献却鲜为人知。通过提出动量交易强度的概念,本文构建了动量交易强度的测算指标MTI,并以中国开放式基金为样本实证研究了动量交易强度对基金业绩的影响,发现开放式基金普遍存在动量交易行为,但动量交易强度与基金的前期收益率无正相关关系,对其下期的业绩驱动也未体现出正相关关系,这可能与我国股票市场非完全有效以及基金投资羊群行为有很大关系。
