证券投资学重点

1、 什么是绩优股，蓝筹股。

蓝筹股——指在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。

绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的公司股票。这些公司经过长时间的努力，具有较强的综合竞争力与核心竞争力，在行业内有较高的市场占有率，形成了经营规模优势，利润稳步增长，市场知名度很高。

2、 股票的性质。

（1）股票是一种有价证券，所代表的权利具有财产价值； （2）股票是一种要式证券，记载一定的事项； （3）股票是一种权益性证券，证明股东的权利；

（4）股票是一种资本证券，是投入股份公司资本额的证券化；

（5）股票是一种综合权利证券，它不属于物权证券，也不属于债权证券。 3、 什么是开放式基金的认购、申购和赎回。

4、 封闭式基金和开放式基金在交易方面有什么不同。 （1）基金规模是否固定的差异

封闭式基金的规模相对而言是固定的，未经法定程序许可不能再增加发行。开放式基金的规模处于变化之中，没有规模，它始终处于“开放”的状态。 （2）存续期限不同

封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有固定期限，基金可以长期存续。 （3）交易方式不同

封闭式基金在证券交易所上市买卖，以集中竞价方式交易基金；而开放式基金不在交易所上市，通过申购或赎回方式进行买卖。 （4）价格形成依据不同

封闭式基金价格由供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现溢价或折价的现象。开放式基金申购和赎回的价格是以基金净值为依据。 （5）投资运作不同

也称之为投资策略不同。封闭式基金由于在封闭期基金规模不变，基金管理公司可以制定一些长期的投资策略与规划。而开放式基金必须保持基金资产的流动性，部分须以现金资产的形式保存而不能全部用来进行长线投资。 （6）信息披露不同。

5、 技术分析的三大假设。

（1） 市场行为涵盖一切信息；

（2） 价格沿一定趋势运行；

（3） 历史会在相似的背景下重演。

6、 包销的两种方式。 （1）全额包销

指由承销商(承销团)先全额购买发行人该次发行的股票，然后再向投资者发售。承销商承担全部发行风险，手续费很高。该方式可以保证发行人及时得到所需的资金。 （2）余额包销

又称助销，指发行人委托承销机构在约定期限内发行证券，到销售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。并按约定时间向发行人支付款项。余额包销的承销商要承担部分发行风险，故手续费也较高。

7、 波浪理论的创始人及其主要内容。 创始人：美国人艾略特 基本内容：价格的波动都像大自然的潮汐那样，一浪紧随一浪，周而复始，具有一定的规律，表现出周期循环的特点。

推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示；调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a、b、c浪表示。当这八个子浪完成后，一个上升或下跌周期便宣告结束。

8、 什么是股利及其股利的分类。

9、 什么是切线、切线理论、、以及切线的分类。

按一定方法和原则在由股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线称之为切线。据切线进行的技术分析理论称之为切线理论。

切线的分类：（1）按切线在分析中的作用可分为压力线（阻力线）和支撑线；

（2）按切线具体分析方法可区为趋势线、百分比线、黄金分割线、布林线、甘

氏线、角度线等。

10、证券市场的特征。

（1）交易对象是有价证券（如股票、债券等），非普通商品； （2）证券市场是价值、财产权利的直接交换场所；

（3）证券市场是风险的直接交换场所。证券市场交易风险较大、影响因素复杂，证券价格

具有波动性和不可预测性。

11、股份有限公司成立的条件。

（1）发起人符合法定的资格，达到法定的人数。发起人可以是自然人或法人，但须过半数在中国境内有住所；2-200人。

（2）发起人认缴及公开募集的股本达到法定最低限额。《公司法》：股份公司注册资本的最低限额为人民币500万元；以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%。

（3）股份发行、筹办事项符合法律规定。

（4）发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过。 （5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构。 （6）有公司住所。

12、股票交易价格的特点。

（1）事先的不确定性。股票交易价格处在不断变动之中，且变动是连续性的、非间断性的，这与其他价格明显不同；

（2）股票交易价格的市场性。股票交易价格一般不受其发行价格的制约，也不受股份有限公司的直接支配，而是取决于股票市场的供求关系（直接要素），随市场供求关系的变化而变化。

13、什么是有价证劵，什么事经济学意义上的证劵？ 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人或指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。或者说，有价证券是指持有人或指定主体有权按期获得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。 一般意义上，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

14、什么是设权证券与证权证券

设权证券是指证券所代表的权利原先并不存在，而是随着证券的制作而产生，即相关权利的发生是以证券的制作和存在为条件的；

证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，证券仅仅作为权利的载体，而在证券制作之前相关权利就已经存在。

15、有价证劵按发行主体分为哪几类 （1）证券

为筹措财政资金或建设资金，凭借国家信用，按照一定程序向投资者出具的有价证券。主要指债券。 （2）金融证券

商业银行及非银行金融机构向投资者发行的有价证券。 包括股票、金融债券、大额可转让定期存单（CD）等。 （3）公司证券

公司为筹措资金而发行的有价证券。 包括股票stock，公司债券corporate bond

16、什么是公募债券和私募债券 （1）公募证券

公开发行的证券，审核较为严格并采用公示制度。 （2）私募证券

向少数特定的投资者发行的证券，审核较为宽松

17、做市商制度的基本特征、缺陷、及其与自营商的区别 做市商制度具有五个基本特征：

（1）做市商必须在看到订单前报出买卖双向价格，公众投资者在看到报价后才下订单，因此做市商也称报价驱动制。

（2）所有投资者的订单都必须由做市商用自己的账户买进和卖出，投资者订单之间不直接匹配进行交易，即由做市商充当中介。

（3）做市商有义务维护市场交易的连续、流动和价格稳定，在价格大幅波动时，垄断做市商有义务维持市场的稳定。

（4）做市商的报价和投资者的买卖订单一般通过电子系统传送。 （5）做市商与客户交易时不收佣金，而是通过买卖差价获利。 做市商与同样靠买卖差价赚取收入的自营商相比也有不同：

（1）做市商从事交易的主要动机是创造市场并从中获利，而自营商持有证券头寸是期望从价格水平变动中获利；

（2）做市商通常在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，所赚差价有限，相应风险也较小，而自营商是为了从差价中赚取盈利，希望差价越大越好，相应风险也更大。

18、什么是公司基金和契约性基金 （1）公司型投资基金 指依据公司法成立，用通过发行股票集中起来的具有共同投资目标的投资者之资本，以投资盈利为目的的具有法人资格的股份制公司。

投资基金本身是公司，具有法人资格的经济实体。公司资产为投资者（即股东）所有。由股东大会选举董事会和监事会。业务集中于从事证券投资信托。公司一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营与管理基金资产。 （2）契约型投资基金也称信托型投资基金。

依据信托契约原则，通过发行受益凭证（基金证券）而形成的投资基金。不具有法人资格的虚拟公司，更多地表现为一种代理投资组织。 一般由基金管理人（基金管理公司）、基金保管人（银行等金融机构）及投资者三方当事人订立契约。

没有基金章程、公司董事会，凭基金契约来规范有关当事人。

19、股息与债息的区别

20、国债对证劵市场的影响

国债是国家筹集财政资金的形式，也是实现财政、进行宏观的重要工具。 国债对股票市场具有重要影响：

首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。 其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。

21、货币对证劵市场的影响

主要通过利率变动与货币供给量变动来实现。 （1）利率变动对证券市场的影响

利率对证券价格的影响极其复杂，一般而言，利率水平下降，证券价格就会上升；反之利率水平上升，证券价格就会下降。

原因主要在于：A、理论股价等于股息除以利息率。股价与利息率呈反比例变化。 B、从企业的角度：借款成本+融资难易C、从投资者的角度：各种投资渠道的选择。 （2）货币供给量变动对证券市场的影响 央行可以通过存款准备金率、再贴现和公开市场业务调节货币供应量，从而影响市场资金供求，进而影响证券市场。

首先，货币供给量的变动对证券市场有直接的影响。货币供给量增加时，购买证券的资金增多，股价上涨；货币供给量减少，使股价下跌。

其次，货币供给量变动还会间接影响证券市场。货币供给量过多，导致通货膨胀。

22、道氏理论的基本观点和缺陷 一、基本观点

（1）市场平均指数包容消化一切 ——除了上帝“上帝的行为” 市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求关系的情况 （2）价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势 短期趋势，持续几个小时至数天； 中期趋势，持续数个星期至数个月； 长期趋势，持续数个月至数年。 （3）根据成交量判断趋势的变化

成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。 （4）“盘局”可以代替次级趋势

盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。 （5）把收盘价放在首位

（6）只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束 二、道氏理论的缺陷

1.道氏理论注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示 2.信号太迟，可操作性较差 3.道氏理论对选股帮助不大

道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部分是道氏理论的

延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。

23、有效突破的两个基本特征:

⑴明显挣脱了原来切线的束缚，相对原来的通道，已经产生了明显的距离。

⑵挣脱原通道后，虽然可能出现向原通道再度趋近的走势，但最终不会再返回原通道内，充其量触及到原切线便会返回。

24、价格优先时间优先竞价原则的含义：

证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。

“价格优先”原则表现为：价格较高的买进申报优于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。 “时间优先”原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。申报先后时间的确定，电脑申报竞价时按计算机主机接受的时间顺序排列；书面申报竞价时，按中介经纪人接到书面凭证的顺序排列；口头申报竞价时按经纪人听到的顺序排列；在无法区分时间先后时，由经纪人组织抽签决定。

25、影响股票交易价格变动的具体要素有哪些? ①宏观因素：

A、宏观经济因素，如经济增长、经济周期、利率、投资、货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等，这些因素直接或间接地影响股票的供求与价格变化。 B、政治因素与自然因素：如战争、国际政治形势、自然灾害等 ②中观因素：

A、行业因素：如行业市场结构、行业寿命周期、行业景气循环等。 B、区域因素：如区域资源、文化、气候、位置等。 ③微观因素：

A、公司基本面情况，如投资方向、产品销售状况、管理组织等。

B、公司财务情况，如公司盈利能力、偿债能力、成长能力、资本结构、股息红利制度等因素。

④心理因素：

包括群体心理与个体心理状况特别是非理性因素对股价的影响。 上述各项影响股价变动的因素分析是证券投资基本分析的内容。

26、 影响股票交易价格变动的直接要素有哪些? 股票供给量与需求量

①影响股票供给量因素主要有二：

A扩容造成的实际可流通股票数量的增多（包括新股上市、配股、内部职工股上市等）； B是投资者持股信心的影响（若持股信心不足则争相抛售股票，一定时期内造成股票供给量的相对增多；市场惜售气氛较浓，则股票供给量相对较少）。 ②影响股票需求量因素，可分为入市资金量和投资者购买股票的意愿这两个方面（均受多方面条件影响）。

27、证券商充当做市商的原因： （1）获利需求

（2）掌握二级市场的定价技巧，辅助一级市场发行业务的顺利开展 （3）发行公司的需要

28、股东账户与资金账户的作用分别是什么？

股东账户又称证券帐户或交易账户 分为自然人账户和法人账户。用于股权登记和证券存管。 资金帐户投资者用于证券交易资金清算的专用账户。一般在经纪商处开设，也可在指定银行办理。

29、最基本的技术分析要素是什么？ 技术分析的要素：价、量、时、空 ①价格(price)：

这是最为基本的技术分析要素。 ②成交数量(volume)：

价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。 ③时间(time)：

指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。 ④空间(space)：

主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。

30、包销的特点： ①股票发行风险转移； ②包销的费用较高；

③发行人可以迅速可靠地获得资金。

31、哪些股票是公司的基本股票：

最常见的分类——按股东享有权利不同分为普通股票和优先股票

32、在交易过程中取得普通席位和特别席位的条件是什么？

取得普通席位有两个条件：一是具备会员资格；二是必须缴纳足够的席位费。 取得特别席位，必须具有中国的经营外资股业务许可证，境外特许经纪商（非会员）可取得特别席位。

33、证券投资基金的特点： ①集合投资

基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，积少成多，汇集成规模巨大的投资基金，获得规模效益。 ②分散风险

科学投资组合降低风险、提高收益。 ③专家管理/专业理财 避免盲目投资

除了上述三大特征之外，投资基金还具有其他一些典型特点： 其一，投资基金是一种间接的证券投资方式。 其二，投资基金具有很高的流动性。 其三，监管严格、信息透明。 其四，托管、保障安全。

34、证券经纪业务和自营业务的特点分别是： ①证券自营业务是投资银行出于盈利的目的，以自己的名义和资金专门为自己的账户买卖上市证券，并独自承担风险 自营买卖具有的特点： 决策的自主性； 投资的收益性；

交易的风险性（风险与收益是相对应的）。

②证券自营买卖与代理买卖都是证券商的业务活动，两者在很大程度上是一致的，但又存在一定区别。