2022年南京师范大学专业课《金融学》科目期末试卷A(有答案)

一、选择题

1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（ ） A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少 2、相对于千差万别的风险溢价，无风险利率就成为（ ）。 A.实际利率 B.市场利率 C.基准利率 D.行业利率 3、“劣币驱逐良币”规律发生在（ ）。

A.金银复本位制B.双本位制C.平行本位制D.破行本位制 4、属于商业信用转化为银行信用的是（ ）。

A.票据贴现B.股票质押贷款C.票据背书D.不动产质押贷款

5、18.一般而言，在红利发放比率大致相同的情况下，拥有超常增长机会（即公司的再投资回报率高于投资者要求回报率）的公司，（）。 A.市盈率（股票市场价格除以每股盈利，即P/E）比较低 B.市盈率与其他公司没有显著差异 C.市盈率比较高

D.其股票价格与红利发放率无关 6、个人获得住房贷款属于（ ）。

A.商业信用B.消费信用C.国家信用D.补偿贸易 7、下列哪种外汇交易方式采取保证金制度（ ）。 A.期货交易 B.期权交易 C.即期交易 D.互换交易 8、费雪的交易方程式注重的是货币的（ ）。

A.资产功能B.避险功能C.交易功能D.贮藏功能

9、19.下面观点正确的是（）。

A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率

B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险

C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同 D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同

10、其他情况不变，若到期收益率票面利率，则债券将。（ ）

A.高于、溢价出售B.等于、溢价出售C.高于、平价出售D.高于、折价出售 11、关于马科维茨投资组合理论的假设条件，描述不正确的是（ ）。 A.证券市场是有效的

B.存在一种无风险资产，投资者可以不受地借入和贷出 C.投资者都是风险规避的

D.投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合

12、公司将一张面额为10000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5%，应付金额为（ ）。

A.125 B.150 C.9875 D.9800

13、目前我国一年期定期存款年利率为2.50%，假设2010年官方公布的CPl为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为（ ）。

A.1.30% B.-1.30% C.-1.25% D.-1.27% 14、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（ ）。

A.外国对本国的负债减少 B.本国对外国的负债增加 C.外国在本国的资产增加 D.外国在本国的资产减少

15、下列选项中属于金融创新工具的是（ ）。 A.从资产管理到负债管理 B.从负债管理到资产负债管理 C.从营业网点到网上银行 D.大额可转让定期存单的推出

16、下列哪项不是商业银行的资产？（ ） A.对企业贷款 B.在银行的存款 C.购买的其他银行的股票 D. 居民的理财产品余额

17、股票市场中，投资者所购买的股票体现着投资者与上市公司之间的（A.债权债务关系B.所有权关系C.信托关系D.不能确定 18、下列哪种情况下（ ）货币供给增加。 A.购买增加

B.央行从公众手中购买国债 C.一个平民购买通用汽车的债券

） D.联想公司向公众发售股票 19、国际收支的缺口是指（ ）。 A.错误与遗漏

B.经常项目与资本项目的差额 C.国际收支差额 D.基本差额

20、超额准备金作为货币中介指标的缺陷是（ ）。 A.适应性弱B.可测性弱C.相关性弱D.抗干扰性弱

二、多选题

21、商业银行提高贷款利率有利于（ ）。

A.抑制企业对信贷资金的需求B.扩张货币供给量C.刺激经济增长 D.刺激物价上涨E.减少居民个人的消费信贷

22、银行信用与商业信用的关系表现为（ ）。 A.商业信用是银行信用产生的基础 B.银行信用推动商业信用的完善 C.两者相互促进

D.银行信用因优越于商业信用可以取而代之 E.在一定条件下，商业信用可以转化为银行信用

23、中国工商银行某储蓄所挂牌的一年期储蓄存款利率属于（ ）。 A.市场利率B.官定利率C.名义利率D.实际利率E.优惠利率

24、商业银行业务经营中遵循的基本原则是( )。 A.公众性B.安全性C.流动性D.盈利性E.服务性

25、金融监管的成本主要表现为（ ）。

A.执法成本B.守法成本C.效率损失D.道德风险E.流动性风险

26、关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的有( )。 A.预期收益率的标准差越大，投资风险越大 B.预期收益率的概率分布越窄，投资风险越小 C.预期收益率标准差大小与风险无关

D.预期收益率的概率分布越窄，投资风险越大 E.预期收益率的标准差越小，

27、凯恩斯货币需求理论将人们持有货币的动机归纳为( )。 A.交易动机B.消费动机C.预防动机D.财富动机E.投机动机 28、投资者是基于( )动机到银行储蓄的。 A.投机 B.预防 C.套利 D.保值 E.增值

29、银行的下列行为哪些是基础货币的投放渠道？（）

A.购买性金融债券B.购买办公用楼C.购买债券D.购买外汇、黄金 E.向商业银行提供再贷款和再贴现

30、银行要实现“松”的货币可采取的措施有（ ）。 A.提高法定存款准备金率 B.降低再贴现率

C.在公开市场上购买有价证券 D.提高证券保证金比率 E.规定商业银行的流动性比率

三、判断题

31、证券发行市场是投资者在证券交易所内进行证券买卖的市场。（ ） 32、对于溢价发行的债券来说，其到期收益率>本期收益率>息票利率。（ ） 33、居民会基于流动性、收益性和安全性管理赤字。（ ） 34、信用货币制度下金银储备成为货币发行的准备。（ ）

35、一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的收入效应。（ ） 36、采用股利贴现模型（DDM）评估股票价格时，缺点在于没有考虑股票未来的价格。（ ）

37、提前赎回条款对债券投资者是不利的，而对债券发行人是有利的。（ ）

38、贴现是票据持有人为了取得存款现款，将尚未到期的各种票据向银行换取现金的行为。( )

39、两个证券之间的相关系数为0时，表明这两种证券之间无关联。（ ）

40、外汇是指以外国货币表示的纸币和铸币。（ ）

四、名词解释

41、外汇（Foreign Exchange）

42、融资租赁

43、国外债券与欧洲债券、国际债券

44、财产保险

五、简答题

45、什么是国家信用？我国国家信用的基本形式是什么？

46、简述利率风险结构与期限结构理论及其运用。

47、什么是法定存款准备金？其效果和局限性如何？

48、简述期货合约的经济功能。

六、论述题

49、试论述商业银行在经营管理中必须坚持的基本原则。

七、计算题

50、某资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；无风险国库券投资年利率为6%，如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？

51、某债券的面额为100元，息票率为7%，还有两年到期，若投资者以102元买入，持有至到期，则持有期收益率为多少？如果再投资收益率为5%，其他条件不变，则已实现收益率为多少？

52、假设商业银行体系的现金漏损率c=25%，定期存款与活期存款的比率

t=300%，定期存款的法定存款准备率ri=2%，活期存款的法定存款准备率ra=5%，超额准备率e=4%。当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系最终会增加多少活期存款和定期存款？

参

一、选择题

1、【答案】B

【解析】外汇储备是指一国（或地区）货币当局持有的可以随时使用的可兑换货币资产。本币升值，按照购买力平价理论，外汇储备能够实现的本国产品的购买力下降，即外汇储备的实际价值减少。

2、【答案】C

【解析】一般来说，利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿，那么利率则包含机会成本补偿水平和风险溢价水平。之所以叫风险“溢价”，是由于风险的存在而必须超出机会成本补偿支付更多的金额。于是形成这样一个表达式：利率=机会成本补偿水平十风险溢价水平，利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。在这个基础上，由于风险的大小不同，风险溢价的程度也千差万别。相对于千差万别的风险溢价，无风险利率也就成为“基准利率”。

3、【答案】A

【解析】“劣币驱逐良币”的现象，即两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。劣币驱逐良币规律产生于金银复本位制下金银两种货币实际价值和法定价值的背离。

4、【答案】A

【解析】票据贴现，是指票据持票人为提前收回垫支于商业信用的资本，将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为。

5、【答案】C

【解析】根据公式每股价格=EPS/R+NPVGO，两边分别除以EPS，得到：

左边是市盈率的计算公式，这个等式显示了市盈率与增长机会的净现值正相关。这

个等式显示了市盈率与增长机会的净现值正相关。 6、【答案】B

【解析】A项，典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用：B项，消费信用是指工商企业或金融机构对消费者个人提供的、用以满足其消费方面所需货币的信用，住房贷款属于消费信用的一种具体形式；C项，国家信用是指以国家和地方为债务人或债权人而出现的一种信用形式；D项，补偿贸易属于国际信用形式中的国外商业性借贷。

7、【答案】A

【解析】期货交易结算是每天进行的，而不是到期一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的涨跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，即盯市。

8、【答案】C

【解析】费雪方程式为：M=PT/V。费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。

9、【答案】AD

【解析】A项，资金的时间价值就是扣除其风险报酬和通货膨胀贴水之后的那一部分平均投资收益。B项，经营风险是指某个企业或企业的某些投资项目的经营条件发生变化对企业盈利能力和资产价值产生的影响：财务风险是指企业因借入资金而造成的股东收益的不确定性的增加。没有经营风险的企业也可能因为债务杠杆过高而存在财务风险，而没有财务风险的企业也可能因为外部条件变化等产生经营风险。

C项，永续年金没有终止的时间，也就没有终值。D项，递延年金终值的计算公式为：

与普通年金相同。

10、【答案】D

【解析】如果债券的市场利息率（到期收益率）低于同类债券的票面利息率，则债券的价格高于其票面值，债券溢价发行；如果债券的市场利息率（到期收益率）等于同类债券的票面利息率，则债券的价格等于其票面值，债券平价发行；如果债券的市场利息率（到期收益率）高于同类债券的票面利息率，则债券的价格低于其票面值，债券折价发行。

11、【答案】B

【解析】所有经典资产组合或资产定价理论都建立在市场有效的基础上，即假定信息充分、公开、对称，且投资者具有理性。马科维茨投资组合理论的假设条件为：①单期投资，单期投资是指投资者在期初投资，在期末获得回报。②投资者事先知道投资收益率的概率分布，并且收益率满足正态分布的条件。③投资者的效用函数是二次的。④投资者以期望收益率来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差来衡量收益的不确定性（风险），因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差。⑤投资者都是不知足的和厌恶风险的，遵循占优原则，即：在同一风险水平下，选择收益率较高的证券，在同一收益率水平下，选择风险较低的证券。B项，“存在一种无风险资产，投资者可以不受地借入和贷出”是资本资产定价模型的假设。马科维茨的资产差异曲线是向右下方凸出的。是否存在无风险资产并不是构造有效组合的必要条件。

12、【答案】C

【解析】实付贴现额即票据贴现的额度，按承兑票据的票面金额扣除贴现利息计算。计算公式是：实付贴现额=贴现票据面额-贴现利息，贴现利息=票据面额×年贴现率×（未到期天数/360天）。所以，贴现额=10000×11-5%×90÷360]=9875（元）。

13、【答案】C

【解析】名义利率是指包括补偿通货膨胀（或通货紧缩）风险的利率。名义利率的计算公式可以写成： r=（1+i）×（1+p）-1。式中，r为名义利率；i为实际利率；p为借贷期内物价水平的变动率，它可能为正，也可能为负。则实际年利率为：i=（1+r）/（1+p）-1=（1+1.25%）/（1+3.80%）-1=-1.25%。 14、【答案】D

【解析】资本流出是指本国资本流到外国，它表示外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

15、【答案】D

【解析】AB两项是商业银行管理模式的创新。C项是商业银行组织形式的创新。D项，大额可转让定期存单是商业银行的创新性金融工具，目的是为了规避关于存款利率上限的。

16、【答案】D

【解析】商业银行的资产主要包括现金资产、信贷资产、证券投资资产以及其他资产。A项，对企业贷款属于商业银行的信贷资产：B项，在银行存款属于商业银行的存款资产；C项，购买的其他银行的股票属于证券投资资产： D项，居民理财产品余额为商业银行的负债。

17、【答案】B

【解析】股票是股份有限公司向股东出具的一种证明其投资人股，并有权从公司获取股息和红利的所有权凭证。

18、【答案】B

【解析】央行从公众手中购买国债属于公开市场操作，会造成基础货币的增加，从而使得货币供给增加。 19、【答案】C

【解析】国际收支包括四类项目：经常项目、资本和金融项目、储备资产项目以及净误差与遗漏。国际收支缺口是国际收支失衡的表现，而国际收支差额是指经常项目、资本项目和（非储备性质的）金融账户收支合计所得的总差额，故其一国的国际收支缺口。

20、【答案】B

【解析】超额准备对商业银行的资产业务规模有直接决定作用。存款准备金率、公开市场业务和再贴现率等货币工具，都是通过影响超额准备金的水平而发挥作用的。但是，作为中介指标，超额准备金往往因其取决于商业银行的意愿和财务状况而不易为货币当局测度、控制。

二、多选题

21、AE

22、ABCE

23、BC 24、BCD

25、ABD

26、AB 27、ACE 28、BDE

29、ACDE 30、BC

三、判断题

31、× 32、× 33、× 34、× 35、× 36、× 37、√

38、×

39、√

40、×

四、名词解释

41、答：外汇是“国外汇兑”的简称。外汇有动态和静态之分。动态意义上的外汇指人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。从这一意义上来说，动态的外汇等同于国际汇兑。静态意义上的外汇具有三个特点：①普遍接受性，即必须是在国际上普遍接受的外汇资产：②可偿性，即这种外币债券是可以保证得到偿付的；③可兑换性，即这种外币资产能自由地兑换成本币资产。静态意义上的外汇可以进一步分为广义和狭义两种概念。广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。在各国的管理法令中以及国际货币基金组织（IMF）的解释中所沿用的便是这种概念。狭义的静态外汇是指以外币表示的、可用以进行国际结算的支付手段。按照这一定义，外币有价证券和外国钞票等不能直接用于国际间支付的外币资产不能构成狭义的外汇。

42、答：融资租赁是指由出租人代其购进或租进所需要的设备，然后再出租给承租人使用的租赁方式。其具体的形式有四种，即：直接购买租赁、回租租赁、转租赁和杠杆租赁。当企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，会采取这一形式，具有以下特征：设备的

所有权和使用权相分离；融资和融物相结合；以分期付款租金形式获取租赁物；租金合同的不可解除性；至少涉及三个方面的当事人和两个合同。

43、答：国外债券与欧洲债券都属于国际债券。国外债券是一国、金融机构、工商企业或国际组织在另一国发行的以当地国货币计值的债券。其中，在美国发行的国外债券叫做扬基债券，在日本发行的国外债券叫武士债券，在英国发行的国外债券叫做猛犬债券。 欧洲债券是一国、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。 在国际债券市场上，欧洲债券所占比重远远超过了国外债券。欧洲债券的特点是：①债券的发行较为自由灵活，既不需要向任何监督机关登记注册，又不受利率管制和发行数额，还可以选择多种计值货币。②发行欧洲债券筹集的资金数额大、期限长，对财务公开的要求不高。③欧洲债券发行面广，手续简便，发行费用较低。④欧洲债券的利息收入通常免交所得税。⑤欧洲债券以不记名方式发行，并可以保存在国外，适合一些希望保密的投资者需要。⑥欧洲债券安全性和收益率较高。

44、答：财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的，对因保险事故的发生而导致财产的损失予以金钱或实物补偿的一种保险。财产保险有广义和狭义之分。广义的财产保险包括财产损失保险、责任保险、保证保险等；狭义的财产保险是以有形的物质财富及其相关利益为保险标的的一种保险，包括火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险和农业保险等。

五、简答题

45、答：国家信用指国家或其附属机构向社会公众和国外机构发行债券或借入资金的一种信用形式，它以国家为主体，主要用于弥补财政开支不足和进行生产性投资。国家信用按照来源可以分为国内信用和国外信用，按期限可以分为国库券、中期国债和长期国债，按发行方式可以分为公开征券和银行承销。主要信用工具有债券、地方债券和担保债券。

我国国家信用的基本形式比较单一。最主要的国家信用是债券，即国债。由于我国地方不能发行债券，从法律上也不能担保债券，因此直接的国家信用比较单一。中国人民银行发行的央行票据也是国家信用的形式之一，我国从2003年开始发行了大量的央行票据，弥补了没有一年期以下国债的缺陷。

46、答：（1）利率的期限结构是指债券的到期收益与到期期限之间的关系。该结构可通过利率期限结构图中的曲线即收益率曲线来表示，也就是说收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构，它反映了在一定时点上不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系。 利率风险结构的主要指标有两种，即资金缺口和利率敏感缺口。利率敏感性资产与利率敏感性负债是指那些在一定时限内到期的或需要根据最新市场利率重新确定利率的资产与负债。资金缺口为利率敏感性资产与利率敏感性负债之差。利率敏感比率为利率敏感性资产与利率敏感性负债之比。即：

资金缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债

利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债（2）这一理论的主要运用便是银行管理者根据利率期限结构和风险结构变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长。银行调整资产负债结构所运用的工具主要是银行在短期内有主动控制权的资产和负债，如联储资金、回购协议、大额定期存单、可变利率放款等。

47、答：（1）法定存款准备金率是指一国银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存银行的法定准备金占其存款总额的比率。

（2）法定存款准备率通常被认为是货币的最猛烈的工具之一，其效果表现在以下几个方面：①法定准备率由于是通过货币乘数影响货币供给，因此即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动。②即使存款准备率维持不变，它也在很大程度上了商业银行体系创造派生存款的能力。③即使商业银行等存款机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果：如提高准备金比率，实际上就是冻结了一部分超额准备金。

（3）局限性包括以下几方面：①由于准备率调整的效果较强烈，不宜作为银行日常货币供给的工具。②由于同样的原因，它的调整对整个经济和社会心理预期都会产生显著的影响，以致使得它有了固定化的倾向。③存款准备金对各类银行和不同种类的存款的影响不一致，因而货币实现的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。

48、答：期货合约是期货交易所为期货交易而制订发行的标准化合同。一切成交的合约要求购买者和出售者在合同规定的未来时间，按约定价格分别买入和卖出一定数量的某种资产。期货合约之所以能够产生、存在和发展，是因为它具有两个基本经济功能：转移价格风险和价格发现。

（1）转移价格风险。在期货市场上，商品生产者和使用者因为担心价格的上涨和下降带来损失而参与商品期货交易。他们通过期货市场将价格风险转移给了投机者。金融期货市场发展起来以后，投资者又用金融期货市场将金融工具价格的风险转移给了投机者。因此期货合约具有转移价格风险的功能。

（2）价格发现功能。所谓价格发现，就是指期货市场上供需双方通过公平讨价还价，通过激烈竞争，通过买卖双方对未来供需状况的预测，使价格水平不断更新，并且不断向市场传播，从而使该价格成为市场价格的过程。期货合约具有价格发现功能，就是通过买卖双方的激烈竞争形成的。

六、论述题

49、答：通常认为，商业银行经营管理的原则是保证资金的安全，保持资产的流动，争取最大的盈利，即安全性原则、流动性原则和盈利性原则。

（1）安全性原则：安全性要求银行在经营活动中，必须保持足够的清偿能力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对银行保持坚定的信任。和一般企业不同，商业银行是负债经营，它的安全性在很大程度上取决于其资产安排的规模、资产的结构、资产的风险度及现金储备的多少。所以商业银行必须做到以下三点： ①合理安排资产规模和结构，注重资产质量； ②提高自有资本在全部负债中的比重： ③必须遵纪守法，合法经营。

（2）流动性原则：流动性是指商业银行保持随时能以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及银行其他支付的需要。商业银行要保持足够的流动性，以适当的价格取得可用资金的方法有两种： ①实行资产变现；

②通过负债的途径，或者以扩股增资的方式取得资金，或者以吸收存款或借款的方式筹得资金。

（3）盈利性原则：盈利性要求商业银行的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。

根据商业银行业务收入与业务支出的主要内容，商业银行实现盈利的途径主要有： ①尽量减少现金资产，扩大盈利资产比重； ②以尽可能低的成本，取得更多的资金； ③减少贷款和投资损失；

④加强内部经济核算，提高银行员工劳动收入，节约管理费用开支：

⑤严格操作规程，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人员因违法犯罪活动而造成银行重大损实现安全性、流动性和盈利性目标，是商业银行经营管理的基本要求所决定的，也是商业银行实现自身微观效益和宏观经济效益相结合、相一致的要求所决定的。商业银行经营安全性好，有利于整个宏观经济的稳定；商业银行盈利水平高，既可以提高社会经济效益，也为再生产和扩大再生产积累更多的资金，扩大产业资本规模，增加有效供给。

七、计算题

50、解：资产组合的预期现金流为：0.5×70000+0.5×200000=135000（美元） 投资者要求的回报率为：8%+6%=14%

资产组合的现值为：135000/（1+14%）=118421（美元）

51、

52、