资产负债表水平分析和垂直分析

产负债表的水平分析

（1） 资产负债表变动情况的分析评价

2010-2011资产负债表的水平分析

金额单位：人民币元 项目 2011年 2010年 变动情况 对总资产的影响 变动频 变动 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 346,864,417.75 422,233,694.47 -75,369,276.72 -17.85% -2.38%

应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到1,611,337,465.21 1,278,816,333.70 332,521,131.51 26.00% 10.50% 287,605,443.29 139,851,123.20 147,754,320.09 105.65% 4.66% 111,780,393.60 108,288,121.62 3,492,271.98 3.22% 0.11%

11,494,873.79 9,218,662.81 2,276,210.98 24.69% 0.07% 664,695,248.63 583,495,273.39 81,199,975.24 13.92% 2.56%

期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至

3,033,777,842.27 2,541,903,209.19 491,874,633.08 19.35% 15.53%

到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资

1,859,623.76 21,551,258.34 -19,691,634.58 -91.37% -0.62%

440,156,201.29 378,757,108.18 61,399,093.11 16.21% 1.94% 73,551,575.20 50,691,517.66 22,860,057.54 45.10% 0.72%

固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费

131,744,634.37 134,688,931.85 -2,944,297.48 -2.19% -0.09%

用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资3,718,208,624产总计 流动负债： 短期借款 37,118,747.73 40,128,526.02 -3,009,778.29 -7.50% -0.10%

684,430,782.35 625,817,342.05 58,613,440.30 9.37% 1.85% 3,167,720,551.24 550,488,073.38 17.38% 17.38% .62

交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利

1,024,095,943.41 903,656,592.47 120,439,350.94 13.33% 3.80% 736,287,139.96 677,211,504.26 59,075,635.70 8.72% 1.86% 300,964,188.52 240,423,978.72 60,540,209.80 25.18% 1.91% 62,371,896.64 38,102,839.52 24,269,057.12 63.69% 0.77% 54,210,310.26 77,053,586.61 -22,843,276.35 -29.65% -0.72%

息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流 7,295,662.33 -7,295,662.33 -100.00% -0.23% 125,508,255.70 74,456,215.24 51,052,040.46 68.57% 1.61%

2,303,437,734.49 2,018,200,379.15 285,237,355.34 14.13% 9.00% 动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其99,151,079.86 101,927,471.0-2,776,391.-2.72% -0.0

他非流动负债 非流动负债合计 负2,402,588,814债合计 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股532,800,000.00 0 14 9% 99,151,079.86 101,927,471.00 -2,776,391.14 -2.72% -0.09% 2,120,127,850.15 282,460,964.20 13.32% 8.92% .35 532,800,000.00 0.00 0.00% 0.00% 本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所1,315,619,810有者.27 1,047,592,701.09 268,027,109.18 25.59% 8.46% 620,639,185.20 384,742,786.94 235,896,398.26 61.31% 7.45% 16,746,848.17 16,746,848.17 0.00 0.00% 0.00%

145,433,776.90 113,303,065.98 32,130,710.92 28.36% 1.01%

权益合计 负债和所有者权益总计 3,718,208,624.62 3,167,720,551.24 550,488,073.38 17.38% 17.38% （1）从投资或筹资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析：

该公司总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%，说

明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：

第一，

流动资产本期增加了491,874,633.08元，增长幅度为19.35%，使总资产增长了15.53%。非流动资产本期增加了58,613,440.30元，增长幅度为9.37%，使总资产增长了1.85%。两者合计使总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%。

第二，

本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为332,521,131.51元，增长的幅度为26.00%，对总资产的影响为10.50%。应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。是

一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。应收票据的增加代表公司资产的增加。应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应收票据不需要象应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c,票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。

二是应收账款的增加。应收账款本期增加额为147,754,320.09元，增长幅度为105.65%，对总资产的影响为4.66%。该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险，所幸，本期应收账款对总资产的影响不太大。

三是存货的增加。存货本期增加额为81,199,975.24元，增长幅度为13.92%，对总资产的影响为2.56%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场价值。存货过多说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若过少，会影响流动资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。本期存货持有量，尚保持在正常水平。

第三，

非流动资产的变动主要体现在以下方面：

一是固定资产的增长。固定资产本期增加了61,399,093.11元，增长幅度为16.21%，对总资产的影响为1.97%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程转入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。总体看该公司的生产能力有所提高。

二是在建工程的增加。在建工程本期增加了22,860,057.54元，增长幅度达到45.10%，对总资产的影响为0.72%。正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。 在建工程，指企业固定资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。在建工程的增加一方面体现资产的增加，另一方面体现企业经营规模的扩大。

三是递延所得税资产的减少。递延所得税资产本期减少3,009,778.29元 ，减少幅度为7.5%，对总资产的影响为0.10%。递延所得税资产就是递延到以后缴纳的税款，递延所得税是时间性差异对所得税的影响。递延所得税资产的减少说明本年抵减了上年

的可抵减的税收。

四是长期股权投资的减少。长期股权投资本期减少了19,691,634.58元，减少的幅度为91.37%，对总资产的影响为0.62%。持有长期股权对本公司而言，风险及利益共存，本期长期股权投资的减少是该公司管理层根据实际情况作出的决策。

（2）从筹资或投资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的权益总额变动情况做出以下分析：

该公司权益总额本期较上期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%，说明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：

第一， 负债本期增加了

282,460,964.20元，增长的幅度为13.32%，使权

益总额增加了8.92%；股东权益本期增加了268,027,109.18元，增长的幅度为25.59%，使权益总额增加了8.46%，两者合计使该公司权益总额本期较上期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%。

第二， 负债本期增加了

282,460,964.20元，增长的幅度为13.32%，使权

益总额增加了8.92%。其中流动负债是其主要方面，流动负债增加了5,237,355.34元，增长幅度为14.13%，使权益总额增加了9.00%。这种变动可能导致公司偿债压力的加大以及财务风险的增加。流动负债的增长主要有以下几个方面：

一是应付票据的增长。应付票据本期增长了120,439,350.94元，增

长的幅度为13.33%，使权益总额增加了3.8% 。该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

二是应付账款的增加。应付账款本期增长了59,075,635.70元，增长的幅度为8.72%，使权益总额增加了1.86% 。该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

三是其他应付款的增加。其他应付款本期增长了51,052,040.46元，增长的幅度为68.57%，使权益总额增加了1.61% 。其他应付款是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除应付票据、应付帐款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。该期其他应付款的增长幅度较大，但占权益总额的比例不高。

四是应付职工工资的增加。应付职工工资本期增长了24,269,057.12元，增长的幅度为63.69%，使权益总额增加了0.77% 。其原因是多方面的可能是职工工资的结转，也可能是企业拖欠职工工资，若是第二个原因则会影响员工的生产积极性。

第三， 股东权益本期增加了

268,027,109.18元，增长的幅度为25.59%，

使权益总额增加了8.46%。该公司股东权益的增加主要得益于本期盈利，因此，盈余公积增加了32,130,710.92元增长的幅度为28.36%，使权益总额增加了1.01%；未分配利润增加了235,896,398.26元，

增长的幅度为61.31%，使权益总额增加了7.45%.

值得注意的是，权益各项目的变动既可能由于企业经营活动造成的，也可能是由于企业会计政策的变更造成的，或是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益项目变动情况分析，才能揭示权益变动的真正原因。此外，对资产负债表水平分析表的分析评价还应该结合资产负债表垂直分析、资产负债表附注分析和资产负债表项目分析进行，同时还应注意及利润表、现金流量表结合进行分析评价。

2009-2010资产负债表的水平分析

金额单位：人民币元 项目 2010年 2009年 变动情况 对总资产的影响 变动频 变动 流动资产： 货币资金 交易性金融 422,233,694.47 209,912,208.76 212,321,485.7 101.15% 10.73% 资产 应收1,278,816,333.70 票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的 非流动资产 其他流动资产 流动2,541,903,209.19 1,536,258,099.64 1,005,645,109.6 65.46% 50.82% 640,850,654.06 637,965,679.6 99.55% 32.24% 139,851,123.20 183,758,646.91 -43,907,523.7 -23.89% -2.22% 108,288,121.62 47,109,477.77 61,178,643.9 129.86% 3.09% 9,218,662.81 7,357,355.27 1,861,307.5 25.30% 0.09% 583,495,273.39 447,269,756.87 136,225,516.5 30.46% 6.88% 资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 50,691,517.66 64,657,622.12 -13,966,104.5 -21.60% -0.71% 378,757,108.18 220,146,515.03 158,610,593.2 72.05% 8.02% 21,551,258.34 1,689,567.25 19,861,691.1 1175.55% 1.00% 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他 134,688,931.85 134,688,931.9 6.81% 40,128,526.02 40,128,526.0 2.03% 非流动资产 非流动资产合计 资3,167,720,551.24 1,978,814,238.59 1,188,906,312.7 60.08% 60.08% 产总计 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪38,102,839.52 37,139,755.60 963,083.9 2.59% 0.05% 240,423,978.72 197,904,043.24 42,519,935.5 21.49% 2.15% 677,211,504.26 429,565,835.80 247,645,668.5 57.65% 12.51% 903,656,592.47 329,670,550.82 573,986,041.7 174.11% 29.01% 625,817,342.05 442,556,138.95 183,261,203.1 41.41% 9.26% 90,000,000.00 -90,000,000.0 -100.00% -4.55% 酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的 非流动负债 其他流动负债 流动2,018,200,379.15 负债合计 非流动负债： 长期 77,053,586.61 38,980,315.38 38,073,271.2 97.67% 1.92% 109,350.00 -109,350.0 -100.00% -0.01% 7,295,662.33 7,295,662.3 0.37% 74,456,215.24 42,798,643.86 31,657,571.4 73.97% 1.60% 1,166,168,494.70 852,031,884.5 73.06% 43.06% 借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负2,120,127,850.15 1,183,257,825.70 936,870,024.5 79.18% 47.35% 债合计 所有者权益 101,927,471.00 17,089,331.00 84,838,140.0 496.44% 4.29% 101,927,471.00 17,089,331.00 84,838,140.0 496.44% 4.29% （或股东权益）： 实收资本199,800,000.0 60.00% 10.10% （或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所1,047,592,701.09 795,556,412.89 有者权252,036,288.2 31.68% 12.74% 384,742,786.94 262,805,127.56 121,937,659.4 46.40% 6.16% 532,800,000.00 333,000,000.00 16,746,848.17 116,646,848.17 -99,900,000.0 -85.64% -5.05% 113,303,065.98 83,104,437.16 30,198,628.8 36.34% 1.53% 益合计 负债和3,167,720,551.24 所有者1,978,814,238.59 1,188,906,312.7 60.08% 60.08% 权益总计 （1）从投资或筹资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析：

该公司总资产本期增加1,188,906,312.7元，增长幅度为60.08%，说明合肥三洋本年资产规模有很大幅度的增长，说明该年该公司规模扩大。进一步分析可以发现：

第一， 流动资产本期增加了

1,005,645,109.6元，增长幅度为65.46%，使

总资产增长了50.82%。非流动资产本期增加了183,261,203.1元，增长幅度为41.41%，使总资产增长了9.26%。两者合计使总资产本期增加1,188,906,312.7元，增长幅度为60.08%。

第二， 本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化

来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为637,965,679.6元，增长的幅度为99.55%，对总资产的影响为32.24%。应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通

证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。应收票据的增加代表公司资产的增加。应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应收票据不需要象应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c,票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。该年较上年相比，应收票据的增长幅度非常大，对总资产的影响也很大。

二是货币资金的增加。货币资金本期增加额为212,321,485.7元，增长幅度为101.15%，对总资产的影响为10.73%。货币资金的增长对提高企业偿债能力、满足资金流动性需要都是有力的。当然，对于货币资金的这种变化，还应该结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，才能做出恰当的评价。

三是存货的增加。存货本期增加额136,225,516.5元，增长幅度为30.46%，对总资产的影响为6.88%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场价值。存货过多说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若过少，会影响流动资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。本期存货持有量，尚保

持在正常水平。

四是预付款项的增加。预付款项本期增加额61,178,643.9元，增长幅度为129.86%，对总资产的影响为3.09%。付账款是预付给供货单位的购货款或预付给施工单位的工程价款和材料款，通常是用商品、劳务或完工工程来清偿的。该项项目的增加会导致总资产的增加。

第三， 非流动资产的变动主要体现在以下方面：

一是固定资产的增长。固定资产本期增加了158,610,593.2元，增长幅度为72.05%，对总资产的影响为8.02%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程转入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。总体看该公司的生产能力有所提高。

二是无形资产的增加。无形资产本期增加了134,688,931.9元，对总资产的影响为6.81% 。上年没有无形资产的列示，本期无形资产有所增长，这对未来的经营有积极作用。

三是递延所得税资产的增加。递延所得税资产本期增加40,128,526.0元 ，对总资产的影响为2.03%。递延所得税资产就是递延到以后缴纳的税款，递延所得税是时间性差异对所得税的影响。

四是长期股权投资的增加。长期股权投资本期增加了19,861,691.1元，增加的幅度为1175.55%，对总资产的影响为1.00%。持有长期股权对本公司而言，风险及利益共存，本期长期股权投资的减少是该公司管理层根据实际情况作出的决策。

五是在建工程的减少。在建工程本期减少了13,966,104.5元，减少幅度达到21.60%，对总资产的影响为0.71%。正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。 在建工程，指企业固定资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。在建工程的减少一方面体现资产的减少，另一方面，体现企业暂停扩大经营规模，或以往工程的竣工。

（2）从筹资或投资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的权益总额变动情况做出以下分析：

该公司权益总额本期较上期增加1,188,906,312.7元，增长幅度为60.08%，说明合肥三洋本年资产规模有很大幅度的增长。进一步分析可以发现：

第一， 负债本期增加了936,870,024.5元，增长的幅度为79.18%，使权益

总额增加了47.35%；股东权益本期增加了252,036,288.2元，增长的幅度为31.68%，使权益总额增加了12.74%，两者合计使该公司权益总额本期较上期增加1,188,906,312.7元，增长幅度为60.08%。

第二， 本期所有者权益的增长主要体现在负债的增长上，负债本期增加了

936,870,024.5元，增长的幅度为79.18%，使权益总额增加了47.35%。其中流动负债是其主要方面，流动负债增加了852,031,884.5元，增长幅度为73.06%，使权益总额增加了43.06%。这种变动可能导致公司偿债压力的加大以及财务风险的增加。流动负债的增长主要有以下几个方面：

一是应付票据的增长。应付票据本期增长了573,986,041.7元，增长的幅度为174.11%，使权益总额增加了29.01% 。该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

二是应付账款的增加。应付账款本期增长了247,645,668.5元，增长的幅度为57.65%，使权益总额增加了12.51% 。该项目本年的增长幅度较大，该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

三是其他应付款的增加。其他应付款本期增长了31,657,571.4元，增长的幅度为73.97%，使权益总额增加了1.60% 。其他应付款是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除

应付票据、应付帐款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。该期其他应付款的增长幅度较大，但占权益总额的比例不高。

四是应交税费的增加。应缴税费本期增长了38,073,271.2元，增长的幅度为97.67%，使权益总额增加了1.92%。

第三， 股东权益本期增加了

252,036,288.2元，增长的幅度为31.68%，使

权益总额增加了12.74%。该公司股东权益的增加主要得益于本期盈利，因此，盈余公积增加了30,198,628.8元增长的幅度为36.34%，使权益总额增加了1.53%；未分配利润增加了121,937,659.4元，增长的幅度为46.40%，使权益总额增加了6.16%.该公司该期资本公积减少了99,900,000.0元，减少的幅度为85.64%，使权益总额减少了5.05%。

值得注意的是，权益各项目的变动既可能由于企业经营活动造成的，也可能是由于企业会计政策的变更造成的，或是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益项目变动情况分析，才能揭示权益变动的真正原因。此外，对资产负债表水平分析表的分析评价还应该结合资产负债表垂直分析、资产负债表附注分析和资产负债表项目分析进行，同时还应注意及利润表、现金流量表结合进行分析评价。

2008-2009资产负债表的水平分析

金

额单位：人民币元 项目 2009年 对总资产2008年 变动情况 的影响 变动频 变动 流动资产： 货 193,395,308.0209,912,208.716,516,900.2 6 74 币资金 交易性 金融资产 应收票据 应收账款 8.54% 1.94% 640,850,654.0260,660,588.5380,190,0656 9 .47 % % 145.8644.62183,758,646.970,844,003.96 112,914,6421 .95 % % 159.3813.25预付款47,109,477.77 7,643,588.37 39,465,889.40 516.334.63% % 项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的 非流动资产 其 他流 9,915,858.38 -2,558,503.7,357,355.27 11 % % -25.80-0.30447,269,756.8317,858,286.27 129,411,47040.71% .59 15.19% 8 动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至 到期投资 长期应收款 长1,689,567.25 1,671,959.20 17,608.05 1.05% 0.00% 860,317,633.61,536,258,099.64 0 675,940,46678.57% .04 % 79.32 期股权投资 投资性 房地产 固定资产 在建工20 程 工程物资 固定资 产清理 生 产性 220,146,515.0158,910,721.961,235,793.3 6 07 38.53% 7.19% 64,657,622.12 71,108,296.32 -6,450,674.-9.07% % -0.76 生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商 誉 长期待 摊费用 递延所 得税资产 其 26,992,485.88 -26,992,485 -100.00% -3.17% .88 7,689,034.45 -7,689,034.45 -100.00% -0.90% 他非流动资产 非流动资产合计 资1,978,814,2381,126,690,131产总计 流动负债： 短期借款 交易性 金融负债 应付票329,670,550.8102,799,748.32 9 226,870,802.43 220.69% 26.62% 442,556,138.9266,372,497.85 1 176,183,64166.14% .14 % 20.68852,124,10775.63% .18 100.00% .59 .41 0.00% 90,000,000.00 90,000,000. 00 10.56% 据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税30 费 应付利息 应付股利 其42,798,643.86 他应6 39,405,877.80 3,392,766.08.61% 0.40% 429,565,835.8195,475,323.0234,090,5120 2 .78 % % 119.7527.47197,904,043.285,661,522.14 112,242,5214 .10 % % 131.0313.1737,139,755.60 21,251,860.10 15,887,895.74.76% 1.86% 50 38,980,315.38 22,469,848.08 16,510,467.73.48% 1.94% 109,350.00 109,350.00 0.01% 付款 一年内到期的 非流动负债 其他流 动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应 2,362,590.00 -2,362,590.00 -100.00% -0.28% 469,426,769.51,166,168,494.70 3 696,741,725.17 148.42% 81.77% 付债券 长-8,399,544.期应付款 专项应付款 预计负债 递延所 得税负债 其他非 流动负债 非流动0 负债% 17,089,331.00 8,399,544.00 8,689,787.0103.461.02% -100.00% -0.99% 8,399,544.00 00 17,089,331.00 17,089,331. 00 2.01% 合计 负1,183,257,825477,826,313.5705,431,512债合计 所有者权益（或股东权益）： 实收资本0.00 0.00% 0.00% （或股本） 资本公积 减 ：库 147.63% 82.79% .70 3 .17 333,000,000.0333,000,000.00 0 116,646,848.1116,646,848.17 7 0.00 0.00% 0.00% 存股 专项储备 盈余公积 一般风 险准备 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权益1,978,814,238.59 1,126,690,131.41 852,124,10775.63% .18 0% 100.0795,556,412.89 648,863,817.88 146,692,59522.61% .01 % 17.21262,805,127.5136,775,792.06 5 .51 126,029,33592.14% % 14.79 83,104,437.16 20,663,259.62,441,177.66 50 33.09% 2.42% 总计

（1）从投资或筹资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析：

该公司总资产本期增加852,124,107.18元，增长幅度为75.63%，说明合肥三洋本年资产规模有很大幅度的增长，说明该年该公司规模扩大。进一步分析可以发现：

第一， 流动资产本期增加了

675,940,466.04元，增长幅度为78.57%，使

总资产增长了79.32%。非流动资产本期增加了176,183,641.14元，增长幅度为66.14%，使总资产增长了20.68%。两者合计使总资产本期增加852,124,107.18元，增长幅度为75.63%。

第二， 本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化

来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为380,190,065.47元，增长的幅度为145.86%，对总资产的影响为44.62%。应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。应收票据的增加代表公司资产的增加。应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应收票据不需要象应收帐款一样

提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c,票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。该年较上年相比，应收票据的增长幅度非常大，对总资产的影响也很大。

二是应收账款的增加。应收账款本期增加额为112,914,642.95元，增长幅度为159.38%，对总资产的影响为13.25%。该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险。

三是存货的增加。存货本期增加额129,411,470.59元，增长幅度为40.71%，对总资产的影响为15.19%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场价值。存货过多说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若过少，会影响流动资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。

四是预付款项的增加。预付款项本期增加额39,465,889.40元，增长幅度为516.33%，对总资产的影响为4.63%。付账款是预付给供货单位的购货款或预付给施工单位的工程价款和材料款，通常是用商品、劳务或完工工程来清偿的。该项项目的增加会导致总资产的增加。

五是货币资金的增加。货币资金本期增加额为16,516,900.74元，增长幅度为8.54%，对总资产的影响为1.94%。货币资金的增长对提高企业偿债能力、满足资金流动性需要都是有力的。当然，对于货币资金的这种变化，还应该结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，才能做出恰当的评价。

第三， 非流动资产的变动也较大，主要体现在以下方面：

一是固定资产的增长。固定资产本期增加了61,235,793.07元，增长幅度为38.53%，对总资产的影响为7.19%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程转入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。总体看该公司的生产能力有所提高。

二是无形资产的减少。无形资产本期减少了-26,992,485.88元，减少幅度为100.00%对总资产的影响为3.17%。本期没有无形资产的列示，上期无形资产有所增长。

（2）从筹资或投资角度进行分析评价

根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的权益总额变动情况做出以下分析：

该公司权益总额本期较上期增加852,124,107.18元，增长幅度为75.63%，说明合肥三洋本年资产规模有很大幅度的增长。进一步分析可以发现：

第一， 负债本期增加了

705,431,512.17元，增长的幅度为147.63%，使权

益总额增加了82.79%；股东权益本期增加了146,692,595.01元，增长的幅度为22.61%，使权益总额增加了17.21%，两者合计使该公司权益总额本期较上期增加852,124,107.18元，增长幅度为75.63%。

第二， 本期所有者权益的增长主要体现在负债的增长上，负债本期增加了

705,431,512.17元，增长的幅度为147.63%，使权益总额增加了82.79%。其中流动负债是其主要方面，流动负债增加了696,741,725.17元，增长幅度为148.42%，使权益总额增加了81.77%。这种变动可能导致公司偿债压力的加大以及财务风险的增加。流动负债的增长主要有以下几个方面：

一是应付票据的增长。应付票据本期增长了226,870,802.43元，增长的幅度为220.69%，使权益总额增加了26.62% 。该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

二是应付账款的增加。应付账款本期增长了234,090,512.78元，增长的幅度为119.75%，使权益总额增加了27.47% 。该项目本年的增

长幅度较大，该项目的增长给公司带来了一定的偿债压力如果不能如期支付会给公司的信用带来不良影响。

三是预收款项的增加。预收款项本期增加额112,242,521.10元，增长幅度为131.03%，对总资产的影响为13.17%。预收账款科目核算企业按照合同规定或交易双方之约定，而向购买单位或接受劳务的单位在未发出商品或提供劳务时预收的款项。预收账款的增加对企业的经营是有益的。

四是应交税费的增加。应缴税费本期增长了16,510,467.30元，增长的幅度为73.48%，使权益总额增加了1.94%。应缴税费的增加一点程度上代表收入的增加。

第三， 股东权益本期增加了

146,692,595.01元，增长的幅度为22.61%，

使权益总额增加了17.21%。该公司股东权益的增加主要得益于本期盈利，因此，盈余公积增加了20,663,259.50元增长的幅度为33.09%，使权益总额增加了2.42%；未分配利润增加了126,029,335.51元，增长的幅度为92.14%，使权益总额增加了14.79%.

值得注意的是，权益各项目的变动既可能由于企业经营活动造成的，也可能是由于企业会计政策的变更造成的，或是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益项目变动情况分析，才能揭示权益变动的真正原因。此外，对资产负债表水平分析表的分析评价还应该结合资产负债表垂直分析、资产负债表附注分析和资产负债表项目分析进行，同时还应注意及利润表、现金流量表结合进行分析评价。

（2）

资产变动的合理性及效率性分析评价

根据合肥荣事达三洋股份有限公司的年报编制下表：

资产变动销售变动利润变动经营活动现（%） （%） （%） 金净流量变动（%） 2011年 17.37 27.59 6.20 -73.10 2010年 60.09 50.89 47.34 195.44 2009年 75.63 86.73 76.25 104.50 2008年 46.00 70.60 72.00 92.30 2007年 8.07 24.25 28.72 -47.46

根据上表可知，2008，2009,2010三年，增产，增收，增利，增加经营活动现金流的同时增资，但增资的幅度大于增产，增收，增利或经营活动现金流的幅度，表明企业资产利用效率下降，增产增加不合理。

(3)资产负债表变动原因的分析评价

根据合肥荣事达三洋股份有限公司的资产负债表可以得出该公司的资产负债表变动是经营变动型

母公司资产负债表的垂直分析

2010-2011资产负债表的垂直分析表

额单位：人民币元

金

项目 2011年 2010年 2011年 2010年 变动情况 流动资产： 货币资金 交易性 346,864,417.75 422,233,694.47 -4.009.33% 13.33% % 金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应 1,611,337,465.21 1,278,816,333.70 43.34% 40.37% 2.97% 287,605,443.29 139,851,123.20 7.74% 4.41% 3.32% 111,780,393.60 108,288,121.62 -0.413.01% 3.42% % 收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的 非流动资产 其他流 动资产 流动资3,033,777,842.27 2,541,903,209.181.59% 80.24% 1.35% 9 11,494,873.79 9,218,662.81 0.31% 0.29% 0.02% 664,695,248.63 583,495,273.39 17.88% 18.42% -0.54% 产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至 到期投资 长期应收款 长期股0.05% 权投资 投 1,859,623.76 21,551,258.34 -0.630.68% % 资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资 产清理 生产性 生物资产 油气资 440,156,201.29 378,757,108.18 -0.1211.84% 11.96% % 73,551,575.20 50,691,517.66 1.98% 1.60% 0.38% 产 无形资产 开发支出 商誉 长期待 摊费用 递延所1.00% 得税资产 其他非0.00% 流动资产 非684,430,782.35 625,817,342.05 18.41% 19.76% -1.350.00% 0.00% 131,744,634.37 134,688,931.85 -0.713.54% 4.25% % 37,118,747.73 40,128,526.02 -0.271.27% % 流动资产合计 资3,718,208,624.6产总计 流动负债： 短期借款 交易性 金融负债 应付票据 应付账款 预300,964,188.52 240,423,978.72 8.09% 736,287,139.96 677,211,504.26 1,024,095,943.41 903,656,592.47 % 3,167,720,551.2100.00100.000.00% % % 4 2 -0.9827.54% 28.53% % -1.5819.80% 21.38% % 7.59% 0.50% 收款项 应付职1.68% 工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到 期的非流 62,371,896.64 38,102,839.52 1.20% 0.47% 54,210,310.26 77,053,586.61 -0.971.46% 2.43% % 7,295,662.33 -0.230.00% 0.23% % 125,508,255.70 74,456,215.24 3.38% 2.35% 1.03% 动负债 其他流 动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 2,303,437,734.49 2,018,200,379.15 61.95% 63.71% % -1.76 专项应付款 预计负债 递延所 得税负债 其他非99,151,079.86 101,927,471.00 -0.552.67% 3.22% % 流动负债 非流动2.67% 负债合计 负2,402,588,814.3债合计 所有 99,151,079.86 101,927,471.00 -0.553.22% % 2,120,127,850.1-2.315 64.62% 66.93% % 5 者权益（或股东权益）： 实收资14.33% 16.82% 本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一 532,800,000.00 532,800,000.00 -2.49% 16,746,848.17 16,746,848.17 -0.080.45% 0.53% % 145,433,776.90 113,303,065.98 3.91% 3.58% 0.33% 般风险准备 未分配利润 所1,315,619,810.2有者权益合计 负债和所有者% 权益总计

620,639,185.20 384,742,786.94 16.69% 12.15% 4.55% 1,047,592,701.09 35.38% 33.07% 2.31% 7 3,718,208,624.62 3,167,720,551.24 100.00100.000.00% % 2009-2010资产负债表的垂直分析表

金额单位：人民币元 项目 2010年 2009年 2010年 2009年 变动情况 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 422,233,694.47 209,912,208.76 13.33% 10.61% 2.72% 应收1,278,816,333.70 票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的 583,495,273.39 640,850,654.06 40.37% 32.39% 7.98% 139,851,123.20 183,758,646.91 4.41% 9.29% -4.87% 108,288,121.62 47,109,477.77 3.42% 2.38% 1.04% 9,218,662.81 7,357,355.27 0.29% 0.37% -0.08% 447,269,756.87 18.42% 22.60% -4.18% 非流动资产 其他流动资产 流动2,541,903,209.19 资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资 1,536,258,099.64 80.24% 77.64% 2.61% 21,551,258.34 1,689,567.25 0.68% 0.09% 0.59% 性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期 378,757,108.18 220,146,515.03 11.96% 11.13% 0.83% 50,691,517.66 64,657,622.12 1.60% 3.27% -1.67% 134,688,931.85 4.25% 4.25% 待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资3,167,720,551.24 1,978,814,238.59 100.00% 100.00% 产总计 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 903,656,592.47 329,670,550.82 28.53% 16.66% 11.87% 40,128,526.02 1.27% 1.27% 625,817,342.05 442,556,138.95 19.76% 22.36% -2.61% 0.00% 90,000,000.00 4.55% -4.55% 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的 677,211,504.26 429,565,835.80 21.38% 21.71% -0.33% 240,423,978.72 197,904,043.24 7.59% 10.00% -2.41% 38,102,839.52 37,139,755.60 1.20% 1.88% -0.67% 77,053,586.61 38,980,315.38 2.43% 1.97% 0.46% 109,350.00 0.01% -0.01% 7,295,662.33 0.23% 0.23% 74,456,215.24 42,798,643.86 2.35% 2.16% 0.19% 非流动负债 其他流动负债 流动2,018,200,379.15 负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流101,927,471.00 17,089,331.00 3.22% 0.86% 2.35% 101,927,471.00 17,089,331.00 3.22% 0.86% 2.35% 1,166,168,494.70 63.71% 58.93% 4.78% 动负债合计 负2,120,127,850.15 1,183,257,825.70 66.93% 59.80% 债合计 所有者权益（或股东权益）： 实收资本16.82% 16.83% -0.01% （或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般 7.13% 532,800,000.00 333,000,000.00 16,746,848.17 116,646,848.17 0.53% 5.89% -5.37% 113,303,065.98 83,104,437.16 3.58% 4.20% -0.62% 风险准备 未分配利润 所1,047,592,701.09 有者权益合计 负债和3,167,720,551.24 所有者1,978,814,238.59 100.00% 100.00% 权益总计 0.00% 795,556,412.89 33.07% 40.20% -7.13% 384,742,786.94 262,805,127.56 12.15% 13.28% -1.14%

2008-2009资产负债表的垂直分析表

金额单位：人民币元 项目 2009年 2008年 况 2009年 2008年 变动情 流动资产： 货 193,395,308.02 209,912,208.76 10.61% 17.16% -6.56% 币资金 交易性 金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其7,357,355.27 他应9,915,858.38 0.37% 0.88% -0.51% 640,850,654.06 260,660,588.59 32.39% 23.14% 9.25% 183,758,646.91 70,844,003.96 9.29% 6.29% 3.00% 47,109,477.77 7,643,588.37 2.38% 0.68% 1.70% 收款 存447,269,756.87 货 一年内到期的 非流动资产 其他流 动资产 流动资产合计 非流动资产： 可 供出 317,858,286.28 22.60% 28.21% -5.61% 860,317,633.60 1,536,258,099.77.64% 76.36% 64 1.28% 售金融资产 持有至 到期投资 长期应收款 长期股0.09% 权投资 投资性 房地产 固定资产 在64,657,622.12 71,108,296.32 3.27% 6.31% -3.04% 220,146,515.03 158,910,721.96 11.13% 14.10% -2.98% 1,689,567.25 1,671,959.20 0.15% -0.06% 建工程 工程物资 固定资 产清理 生产性 生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 26,992,485.88 2.40% -2.40% 商 誉 长期待 摊费用 递延所 得税资产 其他非 流动资产 非流动 7,689,034.45 0.68% -0.68% 442,556,138.95 266,372,497.81 22.36% 23.64% -1.28% 资产合计 资产总计 流动 1,978,814,238.1,126,690,131.59 41 100.00% 100.000.00% % 负债： 短期借款 交易性 金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职1.88% 工薪酬 应38,980,315.38 22,469,848.08 1.97% 1.99% -0.02% 1.89% -0.01% 37,139,755.60 21,251,860.10 197,904,043.24 85,661,522.14 10.00% 7.60% 2.40% 429,565,835.80 195,475,323.02 21.71% 17.35% 4.36% 329,670,550.82 102,799,748.39 16.66% 9.12% 7.54% 90,000,000.00 4.55% 0.00% 4.55% 交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的 非流动负债 其他流 动负债 流1,166,168,494.469,426,769.53 58.93% 41.66% 17.27% 109,350.00 0.01% 0.00% 0.01% 39,405,877.80 42,798,643.86 2.16% 3.50% -1.33% 2,362,590.00 0.21% -0.21% 动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递 70 8,399,544.00 0.75% -0.75% 延所得税负债 其他非 流动负债 非流动0.86% 负债合计 负债合计 所有者权益（或 股东权益）： 实收资333,000,000.00 333,000,000.00 16.83% 29.56% % -12.73 17,089,331.00 0.86% 0.00% 0.86% 17,089,331.00 8,399,544.00 0.75% 0.12% 1,183,257,825.70 477,826,313.53 59.80% 42.41% 17.39% 本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风 险准备 未分配利润 所795,556,412.89 648,863,817.88 40.20% 57.59% -17.39262,805,127.56 136,775,792.05 13.28% 12.14% 1.14% 116,646,848.17 116,646,848.17 5.89% 10.35% -4.46% 83,104,437.16 62,441,177.66 4.20% 5.54% -1.34% 有者权益合计 负债和所1,978,814,238.有者59 权益总计 % % 1,126,690,131.41 100.00100.00% 0.00%

2007-2008资产负债表的垂直分析表

金额单位：人民币元 项目 2008年 2008年 2007年 变动情2007年 况 流动资产： 货币资金 交易性 193,395,308.02 248,677,748.8-15.061 17.16% 32.23% % 金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 317,858,286.28 137,764,627.728.21% 17.85% 10.36% 0 9,915,858.38 7,994,325.54 0.88% 1.04% -0.16% 260,660,588.59 152,677,862.90 23.14% 19.79% 3.35% 70,844,003.96 43,782,152.07 6.29% 5.67% 0.61% 7,643,588.37 1,099,678.07 0.68% 0.14% 0.54% 一年内到期的 非流动资产 其他流 动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 860,317,633.60 591,996,395.09 76.36% 76.72% -0.36% 持有至 到期投资 长期应收款 长期股1,671,959.20 1,663,088.69 0.15% 权投资 投资性 房地产 固定资产 在建工程 工 0.22% -0.07% 158,910,721.96 107,518,813.86 14.10% 13.93% 0.17% 71,108,296.32 36,220,388.25 6.31% 4.69% 1.62% 程物资 固定资 产清理 生产性 生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长 26,992,485.88 28,935,088.24 2.40% 3.75% -1.35% 期待摊费用 递延所0.68% 得税资产 其他非 流动资产 非流动资产合计 资1,126,690,131.4产总1 计 流动负债： 短期借 7,689,034.45 5,347,790.11 0.69% -0.01% 266,372,497.81 179,685,169.15 23.64% 23.28% 0.36% 771,681,564.2100.004 % 100.000.00% % 款 交易性 金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职1.89% 工薪酬 应交税费 应 102,799,748.39 9.12% 0.00% 9.12% 195,475,323.02 87,928,207.65 17.35% 11.39% 5.96% 85,661,522.14 48,491,318.10 7.60% 6.28% 1.32% 21,251,860.10 7,073,206.42 0.92% 0.97% 22,469,848.08 10,470,132.86 1.99% 1.36% 0.64% 付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的 非流动负债 其他流 动负债 流动负债合计 469,426,769.53 186,055,103.841.66% 24.11% 17.55% 6 39,405,877.80 32,092,238.83 3.50% 4.16% -0.66% 2,362,590.00 0.21% 0.00% 0.21% 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所 得税负债 8,399,544.00 8,399,544.00 0.75% 1.09% -0.34% 其他非 流动负债 非流动8,399,544.00 0.00% 0.00% 0.00% 8,399,544.00 0.75% 负债合计 负债合计 所有者权益（或 股东权益）： 实收资本（或股本） 资116,646,848.17 116,646,848.1333,000,000.00 333,000,000.00 1.09% -0.34% 477,826,313.53 194,454,647.86 42.41% 25.20% 17.21% -13.6029.56% 43.15% % 10.35% 15.12% -4.76% 本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风 险准备 未分配利润 所有者权益合计 7 62,441,177.66 50,948,487.51 5.54% 6.60% -1.06% 136,775,792.05 76,631,580.70 12.14% 9.93% 2.21% 648,863,817.88 577,226,916.38 57.59% 74.80% % -17.21负债和所有者1,126,690,131.41 771,681,564.24 100.00% 100.000.00% % 权益总计

（一）资产负债表结构变动情况的分析评价

（1）资产结构的分析评价

报告期 流动资产比非流动资产流动资产比非流动资产重 2011年 81.59% 2010年 80.24% 2009年 77.64% 2008年 76.36% 2007年 76.72% 比重 18.41% 19.76% 22.36% 23.64% 23.28% 重变动 1.35% 2.61% 1.28% -0.36% 比重变动 -1.35% -2.61% -1.28% 0.36% 根据上表可以做如下分析：

第一， 从静态方面分析。一般而言，企业流动资产变现能力强，其资产风

险较小;非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。从上表可见，该公司2007-2011年，流动资产的比率稳定在75%--82%之间，且这个比重较高，而非流动资产比重仅在18%--24%之间，说

明该公司的资产结构可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。

第二， 从动态方面分析。从

2008—2011年，该公司流动资产比重变动仅稳

定在-0.4%--3%之间，而该公司的非流动资产比重稳定在-3%--1%之间，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

（2）资本结构的分析评价

报告期 股东权益比负债比重 重 2011年 35.38% 2010年 33.07% 2009年 40.20% 2008年 57.59% 2007年 74.80% 64.62% 66.93% 59.80% 42.41% 25.20% 股东权益比负债比重变重变动 2.31% -7.03% -17.39% -17.21% 动 -2.31% 7.13% 17.39% 17.21% 根据上表可以做如下分析：

第一， 从静态角度看，从

2007—2011年，该公司的资产负债率总体呈现上

升的趋势，财务分析年年加大。但仍需结合盈利能力，权益结构优化分析才能更好的说明。

第二， 从动态角度看，从

2008年—2011年该公司股东权益比重的变动率

逐年上升，而负债比重的变动率逐年下降，却变动幅度稍大。说明该公司财务实力上升，资本结构不是很稳定。

（二） 资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价

（1）资产结构的具体分析评价

第一，经营资产及非经营资产的比例关系

2010-2011单位：人名币元 项目 年经营资产及非经营资产结构分析表

2011年 2010年 2011年 2010年 变动情况 经营资产： 货币 346,864,417.75 资金 预付111,780,393.60 款项 存货 固定440,156,201.29 资产 在建73,551,575.20 工程 无形131,744,634.37 资产 664,695,248.63 422,233,694.47 9.33% 13.33% -4.00% 108,288,121.62 3.01% 3.42% -0.41% 583,495,273.39 17.88% 18.42% -0.54% 378,757,108.18 11.84% 11.96% -0.12% 50,691,517.66 1.98% 1.60% 0.38% 134,688,931.85 3.54% 4.25% -0.71% 经营资产1,768,792,470.84 1,678,154,647.17 总计 非经营资 产 交易性 金融资产 应收票1,611,337,465.21 1,278,816,333.70 据 应收账款 其他应收款 可供出 售金 47.57% 52.98% -5.41% 43.34% 40.37% 2.97% 287,605,443.29 139,851,123.20 7.74% 4.41% 3.32% 11,494,873.79 9,218,662.81 0.31% 0.29% 0.02% 融资产 长期应 收款 长期股1,859,623.76 权投资 开发支 出 递延所37,118,747.73 得税资产 非经营1,949,416,153.78 1,489,565,904.07 资产总计 资3,718,208,624.62 3,167,720,551.24 产总100% 100% 0 52.43% 47.02% 5.41% 40,128,526.02 1.00% 1.27% -0.27% 21,551,258.34 0.05% 0.68% -0.63% 计

非经营资产虽然是企业的资产，但他们为其他企业所运用，已无助于企业自身经营，如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加时，经营资产比重而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

从“经营资产及非经营资产结构分析表”可以看出合肥荣事达三洋股份有限公司该期经营资产和非经营资产都有所增加，经营资产的比重降低了5.41%，非经营资产的比重提高了5.41%，表明该公司的实际经营能力并未增强。

2009-2010单位：人名币元 项目 2010年 2009年 2010年 2009年 变动情况 经营资产： 货币资金 422,233,694.47 209,912,208.76 13.33% 10.61% 2.72% 年经营资产及非经营资产结构分析表

预付款项 存货 固定资产 在建工程 无形资产 经营108,288,121.62 47,109,477.77 3.42% 2.38% 1.04% 583,495,273.39 447,269,756.87 18.42% 22.60% -4.18% 378,757,108.18 220,146,515.03 11.96% 11.13% 0.83% 50,691,517.66 64,657,622.12 1.60% 3.27% -1.67% 134,688,931.85 137,542,590.13 4.25% 4.25% 资产1,678,154,647.17 1,126,638,170.68 52.98% 57.47% -4.50% 总计 非经营资 产： 交易性 金融资产 应1,278,816,333.70 收票据 应收账款 其他应收款 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投21,551,258.34 1,689,567.25 0.68% 0.09% 0.59% 640,850,654.06 40.37% 32.39% 7.98% 139,851,123.20 183,758,646.91 4.41% 9.29% -4.87% 9,218,662.81 7,357,355.27 0.29% 0.37% -0.08% 资 开发支出 递延所 得税资产 非经营1,489,565,904.07 资产总计 资产总3,167,720,551.24 1,960,294,394.17 100.00% 100.00% 计 40,128,526.02 1.27% 1.27% 833,656,223.49 47.02% 42.53% 4.50% 0.00% 非经营资产虽然是企业的资产，但他们为其他企业所运用，已无助于企业自身经营，如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加时，经营资产比重而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

从“经营资产及非经营资产结构分析表”可以看出合肥荣事达三洋股份有限公司该期经营资产和非经营资产都有所增加，经营资产的比重降低

了4.50%，非经营资产的比重提高了4.5%，表明该公司的实际经营能力并未增强。

2008-2009单位：人名币元 项目 经营 资产： 货币 年经营资产及非经营资产结构分析表

2009年 2008年 2009年 2008年 变动情况 193,395,308.02 209,912,208.76 资金 预付47,109,477.77 7,643,588.37 10.61% 17.16% -6.56% 2.38% 款项 存447,269,756.87 货 固220,146,515.03 317,858,286.28 0.68% 1.70% 22.60% 28.21% -5.61% 158,910,721.96 11.13% 14.10% -2.98% 定资产 在建3.27% 工程 无形137,542,590.13 资产 经营资产总计 非经营资产： 64,657,622.12 71,108,296.32 6.31% -3.04% 26,992,485.88 6.95% 2.40% 4.56% 1,126,638,170.6775,908,686.83 57.47% 68.87% 8 -11.39% 交易性金融资产 应收640,850,654.06 260,660,588.59 32.39% 23.14% 票据 应收9.29% 账款 其他应收款 可 供 9.25% 183,758,646.91 70,844,003.96 6.29% 3.00% 9,915,858.38 7,357,355.27 0.37% 0.88% -0.51% 出售金融资产 长期应收款 长期股0.09% 权投资 开发 支出 递 1,689,567.25 1,671,959.20 0.15% -0.06% 7,689,034.45 0.68% -0.68% 延所得税资产 非经营资产总计 资产总计 833,656,223.49 350,781,444.58 42.53% 31.13% 11.39% 1,960,294,394.17 1,126,690,131.41 100.00% 100.000.00% %

非经营资产虽然是企业的资产，但他们为其他企业所运用，已无助于企业自身经营，如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增

加时，经营资产比重而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

从“经营资产及非经营资产结构分析表”可以看出合肥荣事达三洋股份有限公司该期经营资产和非经营资产都有所增加，经营资产的比重降低了11.39%，非经营资产的比重提高了11.39%，表明该公司的实际经营能力并未增强。

2007-2008单位：人名币元 项目 2008年 年经营资产及非经营资产结构分析表

2008年 2007年 变动情2007年 况 经营资产： 货币资金 预付款项 存货 固158,910,721.96 107,518,813.86 14.10% 13.93% 0.17% 317,858,286.28 137,764,627.70 28.21% 17.85% 10.36% 7,643,588.37 1,099,678.07 0.68% 0.14% 0.54% 193,395,308.02 248,677,748.81 17.16% 32.23% -15.06% 定资产 在建工程 无形资产 经营资产总计 非经营资 产： 交易性 金融资产 应收票据 应70,844,003.96 43,782,152.07 6.29% 5.67% 0.61% 260,660,588.59 152,677,862.90 23.14% 19.79% 3.35% 71,108,296.32 36,220,388.25 6.31% 4.69% 1.62% 26,992,485.88 28,935,088.24 2.40% 3.75% -1.35% 775,908,686.83 560,216,344.93 68.87% 72.60% -3.73% 收账款 其他应收款 可供出售金融资产 长期应收款 长期股0.15% 权投资 开发支出 递延所7,689,034.45 5,347,790.11 0.68% 0.69% -0.01% 9,915,858.38 7,994,325.54 0.88% 1.04% -0.16% 1,671,959.20 1,663,088.69 0.22% -0.07% 得税资产 非经营350,781,444.58 211,465,219.31 31.13% 27.40% 资产总计 资产总1,126,690,131.41 771,681,564.24 100.00% 100.00% 计

3.73% 0.00% 非经营资产虽然是企业的资产，但他们为其他企业所运用，已无助于企业自身经营，如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加时，经营资产比重而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

从“经营资产及非经营资产结构分析表”可以看出合肥荣事达三洋股份有限公司该期经营资产和非经营资产都有所增加，经营资产的比重降低了3.73%，非经营资产的比重提高了3.73%，表明该公司的实际经营能力并未增强。

报告期 2011年 2010年 经营资产变动 -5.41% -4.5% 非经营资产变动 5.41% 4.5% 2009年 2008年 -11.39% -3.73% 11.39% 3.73% 从上表可知2008年—2011年合肥荣事达三洋股份有限公司的经营资产的比重均呈下降趋势，非经营资产的比重均呈上升趋势，说明该公司实际经营能力并未增强，且2008—2009年尤其突出，思考其原因可能及200年金融危机有关。

第二，固定资产及流动资产的比例关系

根据合肥荣事达股份有限公司的资产负债表垂直分析表编制下表： 报告期 流动资产比81.59% 重 固定资产比11.84% 重 固流比例 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年 80.24% 77.64% 76.36% 76.72% 11.96% 11.13% 14.10% 13.93% 1/7 1/7 1/7 1/5 1/6 一般而言，企业的固定资产及流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否则，就有可能造成部分生产闲置或加工能力不足。从上表可以看出该公司的固流比率比较稳定。

第三， 流动资产的内部结构

2010--2011流动资产的内部结构分析表

项金额（元） 结构 目 货币2011年 346,864,417.75 2010年 422,233,694.47 2011年 2010年 差异 11.43% 16.61% -5.18% 资产 债1,910,437,782.29 1,427,886,119.71 权62.97% 56.17% 6.80% 资产 存货21.91% 22.96% -1.05% 资产 其他 流3,033,777,842.27 2,541,903,209.19 动资100.00% 100.00% 0.00% 产合计 664,695,248.63 583,495,273.39 111,780,393.60 108,288,121.62 3.68% 4.26% -0.58% 根据上表，2011年及2010年相比，货币资产比重下降，说明不利于该公司即期支付能力提高；债券资产比重上升较多，且比重较大，应该引起注意；存货资产比重有所下降。

2009--2010流动资产的内部结构分析表

项目 金额（元） 2010年 2009年 结构 2010年 2009年 差异 货币资产 422,233,694.47 209,912,208.76 13.33% 10.61% 2.72% 债1,427,886,119.71 权资产 存货资产 其他 流2,541,903,209.19 动资108,288,121.62 583,495,273.39 831,966,656.24 45.08% 42.04% 3.03% 447,269,756.87 18.42% 22.60% -4.18% 47,109,477.77 3.42% 2.38% 1.04% 1,536,258,099.64 100.00% 100.00% 产合计 0.00% 根据上表，2010年及2009年相比，货币资产比重上升，说明有利于该公司即期支付能力提高；债券资产比重上升，且比重较大，应该引起注意；存货资产比重有所下降，但固定资产比例基本稳定。

2008--2009流动资产的内部结构分析表

项目 金额（元） 2009年 2008年 193,395,308.02 209,912,208.76 结构 2009年 2008年 差异 货币资产 债权资产 存货资产 其他 流动资1,536,258,099.64 产合计 47,109,477.77 447,269,756.87 13.66% 22.48% -8.82% 831,966,656.24 341,420,450.93 54.16% 39.69% 14.47% 317,858,286.28 29.11% 36.95% -7.83% 7,643,588.37 3.07% 0.89% 2.18% 860,317,633.60 100.00% 100.00% 0.00%

根据上表，2009年及2008年相比，货币资产比重下降，说明不利于该公司即期支付能力提高；债券资产比重上升较多，且比重较大，应该引起注意；存货资产比重有所下降，但固定资产比例基本稳定。

2007--2008流动资产的内部结构分析表

项目 金额（元） 2008年 2007年 结构 2008年 2007年 差异 货币资产 债权193,395,308.02 248,677,748.81 22.48% 42.01% -19.53% 204,454,340.51 341,420,450.93 39.69% 34.54% 5.15% 资产 存货资产 其他 流动资产合计 根据上表，2008年及2007年相比，货币资产比重下降较多，说明不利于该公司即期支付能力提高；债券资产比重上升，且比重较大，应该引起注意；存货资产比重有所下降，但幅度很小。

317,858,286.28 137,764,627.70 36.95% 23.27% 13.68% 7,643,588.37 1,099,678.07 0.89% 0.19% 0.70% 860,317,633.60 591,996,395.09 100.00% 100.00% 0.00% 项目 2011年及2010年及2009年及2008年及2010年相比2009年相比2008年相比2007年相比差异 货币资产 债权资产 存货资产 其他 流动资产0.00% 合计 由上表可以看出该公司2008-2011年流动资产结构的内部变化趋势，不是很稳定。

差异 -5.18% 6.80% -1.05% -0.58% 2.72% 3.03% -4.18% 1.04% 差异 -8.82% 14.47% -7.83% 2.18% 差异 -19.53% 5.15% 13.68% 0.70% 0.00% 0.00% 0.00% （2）负债结构的具体分析评价

负债期限结构分析表

金额（元） 项目 20082011年 2010年 2009年 年 年 年 年 年 年 年 流动负2,303,437,734.49 2,018,200,379.15 1,166,168,494.70 469,426,769.53 186,055,1095.895.198.596.495.6200711100908072020结构 2020203.86 7% 9% 6% 9% 8% 债 长期负债 负债总计 99,151,079.86 101,927,471.00 17,089,331.00 17,089,331.00 8,3994.,544.1300 % % % % % 814451324.1.3.4.2,402,588,814.35 2,120,127,850.15 1,183,257,825.70 486,516,100.53 194,454,64100.100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 7.86 00% 负债期限结构更能说明企业负债筹资政策。从上表可知2007—2011年，流动负债及长期负债比率都比较稳定，且流动负债占负债总额的绝大部分，说明该公司在使用负债资金时以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的债务成本。

（3）股东权益结构的具体分析 根据资产负债表编制：

股东权益结构变动情况分析表

金额 项目 （元） 201120102009200820072020202020 结构 年 年 年 年 年 1110090807年 年 年 年 年 532,80532,80股本 0,000.0,000.00 00 333,000,000.00 116,646,848.17 449,646,848.17 83,104,437.16 262,805,127.56 333,000,000.00 116,646,848.17 449,646,848.17 62,441,177.66 136,775,792.05 333,000,0040.550.841.851.357.60.00 0% 6% 6% 2% 9% 116,646,848.17 449,646,841.27% 41.71.6014.617.920.216,74616,746资本,848.1,848.1公积 7 投入资本总计 7 % 6% 8% 1% 52.456.569.377.9549,54549,546,848.6,848.17 17 8.17 7% 6% 2% 0% 0% 50,948,48711.010.810.49.62% 21.08.83% 13.2145,43113,30盈余3,776.3,065.公积 90 未分配利润 98 .51 5% 2% 5% 76,631,58047.136.733.0620,63384,749,185.2,786.20 94 .70 7% 3% 3% 8% 8% 10100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 股东权益总计 1,315,1,047,619,81592,700.27 1.09 795,556,412.89 648,863,817.88 577,20.26,91006.38 % 根据上表，2007年—2011年合肥荣事达三洋股份有限公司的股东权益结构变动情况如下：从静态分析，投入资本仍然是公司股东权益的最主要来源。从动态分析，虽然投入资本有所增加，但投入资本所占的股东权益的比重减小，这种变化是生产经营上的原因引起的。

（三） 资产结构及负债结构的适应程度分析评价

根据合肥荣事达三洋股份有限公司的资产负债表编制下表： 报告期 流动资产的比重 流动负债的比资产结构及资本结构适应重 2011年 2010年 2009年 2008年 2007年

程度 稳健型结构 稳健型结构 稳健型结构 稳健型结构 稳健型结构 81.59% 80.24% 77.64% 76.36% 76.72% 61.95% 63.71% 58.93% 41.66% 24.11%