2008 美国金融危机成因 姓名：陈雁南
班级：国贸金融综合实验班 学号：201005650105 专业：金融学
日期：2011年10月15日
2008美国金融危机成因
摘要：从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。
这在大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机；二是流动性的危机；三是。就是说，人们对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，最终造成金融危机。
关键词：金融危机、、经济泡沫、货币、金融衍生品、投机行为
正文：
第一章 大风暴
自2008年9月15日世界五大投资银行之一的雷曼兄弟宣布破产起，相继而来的美林“委身”美银、AIG告急等一系列突如其来的“变故”使得世界各国都为美国金融危机而震惊。华尔街对金融衍生产品的“滥用”和对次贷危机的估计不足终酿苦果。华尔街的巨头像多米诺骨牌般一个接一个的倒下。是什么有这么大的威力，能让冰岛这样一个国家面临破产？它就是对世界经济造成严重影响的金融危机。
第二章 什么是金融危机
金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标，例如短期利率、证劵、房地产、土地、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期恶化。
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、信贷危机等类型。近年来金融危机呈现多种形式混合的趋势。
金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
2008年的美国金融危机已经波及了整个世界，但究竟是什么造成了此次金融危机呢？
第三章 简析美国金融危机成因
金融危机已经发生三年了，但是它带来的阴霾仍然笼罩着全世界。尤其让美国和欧洲的这些发达国家深陷其中。在观看了萨默斯在耶鲁大学公开课程的演讲以及查阅了各方面资料之后，我对金融危机的成因有了三点总结：
第一、美国房产业多年以来产生的泡沫为危机埋下了伏笔。
拥有自己的房子曾经是美国梦的一部分。然而，在美国本土，存在很大的国民收入分配不均的问题，简单地说，就是差距悬殊。穷人没有足够的钱买房子，只能向金融机构借。而美国的金融企业大部分都受到几乎没有约束性的激励机制，所以这些企业就敢于给中低收入者贷款。
不难发现，美国经济最大的特点就是虚拟经济，这种借钱买房的交易就是典型的例子，用中国的古话讲，就是“寅吃卯粮”，是一种对未来的消费。它能暂时解决人们的消费需求，但是它也使美国经济脱离了实体经济，变成了无根之草，最终催生了促成美国金融危机的经济泡沫——“银行家们早就看准了房地产抵押贷款这块市场，因为人们对住房的需求极大，而且不会枯竭。而地产商当然愿意跟银行家勾结，因为他们都有利可图。导致这个泡沫越来越大，后来印证了那句“一根稻草压死一头骆驼”的古话，泡沫像用针扎气球一样爆炸开来”——（此处引自《监守自盗》）。然而，借贷是建立在双方的信任基础上的，一旦借钱者失去了偿还能力，就破坏了信贷规则。金融危机也就是在巨大的房产经济泡沫被戳破之后渐渐蔓延的。
第二、金融衍生品的“滥用”，拉长了金融交易链条，助长了投机。 “两房通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用“精湛”的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售”——（此处引自《美国金融危机的根源与启示》）。
以总资产高达1.5万亿美元的世界两大顶级投行——“雷曼兄弟”和“美林”为例。二者相继爆出问题。这两家投行的研究能力与金融创新能力堪称世界一流，没有人比他们更懂风险的含义，然而自身却最终难逃轰然崩塌的厄运。其原因就在于雷曼兄弟管理层和员工持有公司大约1/3的股票，并且只知道疯狂地去投机赚钱，而较少地考虑其他股东的利益。金融衍生品的滥用使人们不再关心那些金融产品的真正价值，而是疯狂地进行投机行为，这真实地展示了资本家的本质——贪婪。
第三、美国货币推波助澜。、
为了应对2000年前后的网络泡沫破灭，“2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1%的水平停留了一年之久”——此处引自《简说2008美国金融危机的起因》。低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产，而银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。而且美联储的货币还致使市场形成一种预期：只要市场低迷，一定会救市。然而，当货币连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。就如持怀疑态度的萨默斯说的：“迷失的央行是金融危机根源。”
第四章 美国金融危机的中国经济的冲击及思考
美国经济危机是一个让全世界人们关注的问题。因为美国作为世界各国之 首，引领着世界各国的前进方向，带动经济全球化的发展。中国也免不了被美国金融危机的波及。首先，它使得国内金融机构蒙受巨大损失并使我国金融市场的风险加大；其次，次贷危机影响到了对我国进出口。我国的对外贸易是以出
口为导向的,出口在支持经济发展中占主要地位,贸易依存度相当高。而美国次贷危机将会萎缩美国以及相关国家的国内消费需求,减少对中国的进口,从而对中国实体经济的发展造成一定程度的影响。在这样的形式下，中国只有首先做到（1）密切关注国际国内经济形势；（2）加强对国内资产泡沫风险的监测；（3）积极稳妥地推进对外投资和并购；（4）商业银行要树立强烈的危机管理意识，才能减少金融危机对总过的冲击，在世界经济领域中始终保持健康向上的发展态势。
参考文献：1、《监守自盗》
2、《简说2008美国金融危机的起因》 3、《美国金融危机的根源与启示》 4、萨默斯 耶鲁大学 公开课第26章
附录：
Dear Economist: Is the credit crunch suitable for children? By Tim Harford 2009-01-07
Dear Economist,
My five-year-old son came home from school and asked me: \"Mummy, what's a credit crunch?\" How can I explain this?
Ms LG, London Dear Ms LG,
Once upon a time, there was a blameless girl called Consumerella who didn't have enough money to buy all the lovely things she wanted. So she went to her Fairy Godmother, who called a man called Rumpelstiltskin who lived on Wall Street and claimed to be able to spin straw into gold. Rumpelstiltskin sent the Fairy Godmother the recipe for this magic spell. It was in tiny, tiny writing, so she did not read it but hoped the Sorcerers' Exchange Commission had checked it.
The Fairy Godmother carried away strawderivative at a bargain price and lent Consumerella 125 per cent of the money she needed. Consumerella bought a gown, a palace and a Mercedes - and spent the rest on champagne. The first repayment was due at midnight, which Consumerella missed. (The result of overindulgence, although some blamed the pronouncements of the Toastmaster, a man called Peston.) Consumerella's credit rating turned into a pumpkin and the spell was broken: the vaults were not full of gold, but straw.
All seemed lost until Santa Claus and his helpers, men with fairytale names such as Darling and Bernanke, began handing out presents. In January, Consumerella's credit card statement arrived and she discovered that Santa Claus had paid for the gifts by taking out a loan in her name. They all lived miserably ever after. The End. 注：1.consumerella,由消费者（consumer)+灰姑娘（cinderella)合成
2.robert peston为金融海啸中成名的BBC财经编辑 早在2007年9月就报道了英国北岩银行危机
3.英国财政大臣alistair darling 4.美联储ben shalom bernanke
——引自（英国《金融时报》）
