华夏回报二号证券投资基金 2010年第4季度报告
2010年12月31日
基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年一月二十一日
华夏回报二号证券投资基金2010年第4季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 基金主代码 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标
华夏回报二号混合 002021 002021 契约型开放式 2006年8月14日 5,480,059,942.02份
尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。
投资策略
正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。
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业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。
风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金以绝对回报为目标，预期风险较低。
基金管理人 基金托管人
华夏基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2010年10月1日-2010年12月31日） 349,582,266.06 1.本期已实现收益 304,060,203.92 2.本期利润 0.0533 3.加权平均基金份额本期利润 6,534,035,671.17 4.期末基金资产净值 1.192 5.期末基金份额净值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率标准差② 1.08% 业绩比较基准收益率③ 0.62% 业绩比较基准收益率标准差④ 0.00% 阶段 净值增长率① 4.38% ①-③ ②-④ 过去三个月 3.76% 1.08% 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华夏回报二号证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年8月14日至2010年12月31日）
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华夏回报二号证券投资基金2010年第4季度报告
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 硕士。曾任鹏华基金管理有限公司基金经理、研究员，浙江天本基金的基金堂硅谷创业投资公司2007-7-31 - 胡建平 12年 经理 投资经理，原浙江证券投资经理、研究员。2007年4月加入华夏基金管理有限公司。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况
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本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏回报二号混合基金与华夏回报混合基金投资风格相似。报告期内，华夏回报二号混合基金净值增长率为4.38%，华夏回报混合基金净值增长率为4.48%，二者的投资业绩无明显差异。 4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
4季度初，在美国二次定量宽松的影响下，市场形成流动性泛滥预期，煤炭、有色等周期股带领市场强劲反弹。随后，由于国内通胀压力明显，央行开始采取加息及多次提高存款准备金率来收缩流动性，持续两年适度宽松的货币开始转向，市场迅速调整，但总体上依然活跃，部分新兴产业个股表现突出。
本基金在报告期内较大幅度地增加了股票仓位，积极进行“自下而上”的个股选择。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年12月31日，本基金份额净值为1.192元，本报告期份额净值增长率为4.38%，同期业绩比较基准增长率为0.62%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，在各种因素影响下，国内经济虽会有所波动，但总体上依然会保持良好态势。与宏观变量密切相关的股票，可能会有明显的波段机会。同时，我们需要关注美国经济复苏超预期的可能，以及由此带来的影响。
从更长的时间跨度来看，国内经济布局的调整、城镇化带来的生产力提高将极大地缓解劳动力绝对供应量不利变化带来的压力，同时持续改革还将带来长期的制度红利，我们看好国内经济转型带来的投资机会。国内庞大的市场加上企业家素质的不断提高，消费服务领域将产生大型企业，我们将挖掘其中的投资机会。在制造业领域，我们看好中国公司在高端制造上的进口替代和出口。新兴产业领
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华夏回报二号证券投资基金2010年第4季度报告
域，中国的强力推动将给国内相关公司提供更多的“超车”机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 1 2 3 4 5 6 7 项目 权益投资 其中：股票 固定收益投资 其中：债券 资产支持证券 金融衍生品投资 买入返售金融资产 其中：买断式回购的买入返售金融资产 银行存款和结算备付金合计 其他各项资产 合计 金额（元） 4,402,623,814.47 4,402,623,814.47 1,565,607,351.10 1,565,607,351.10 - - - - 592,883,307.68 38,212,236.18 6,599,326,709.43 占基金总资产的比例（％） 66.71 66.71 23.72 23.72 - - - - 8.98 0.58 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 A B C C0 C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C99 D E F G H
行业类别 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 食品、饮料 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 机械、设备、仪表 医药、生物制品 其他制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 批发和零售贸易 5
公允价值（元） 3,506,804.07 8,781,940.44 2,518,979,388.62 586,4,136.56 - - 1,638,936.00 265,994,160.99 112,388,628.73 227,967,142.84 743,009,711.31 581,336,672.19 - 11,1,253.10 84,854,846.80 56,558,223.54 418,719,805.08 204,079,077.68 占基金资产净值比例（％） 0.05 0.13 38.55 8.98 - - 0.03 4.07 1.72 3.49 11.37 8.90 - 0.17 1.30 0.87 6.41 3.12 华夏回报二号证券投资基金2010年第4季度报告
I J K L M 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业 综合类 合计 705,859,362.95 1,593,408.30 68,131,522.40 11,080,219.20 146,314,962.29 4,402,623,814.47 10.80 2.52 1.04 0.17 2.24 67.38 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 股票代码 601939 600887 601398 000063 0005 600499 000651 000581 600276 600585 股票名称 建设银行 伊利股份 工商银行 中兴通讯 双汇发展 科达机电 格力电器 威孚高科 恒瑞医药 海螺水泥 数量（股） ,475,325 8,986,110 69,615,005 7,728,418 1,996,472 6,823,661 8,186,434 3,523,035 2,020,255 3,905,204 公允价值（元） 410,691,741.75 343,808,568.60 295,167,621.20 210,985,811.40 173,693,0.00 162,676,078.24 148,420,048.42 130,880,750.25 120,326,387.80 115,906,454.72 占基金资产净值比例（％） 6.29 5.26 4.52 3.23 2.66 2.49 2.27 2.00 1.84 1.77 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 债券品种 国家债券 央行票据 金融债券 其中：性金融债 企业债券 企业短期融资券 可转债 其他 合计 公允价值（元） 481,442,3.70 268,180,000.00 686,7,500.00 686,7,500.00 19,500,000.00 - 109,695,207.40 - 1,565,607,351.10 占基金资产净值比例（％） 7.37 4.10 10.51 10.51 0.30 - 1.68 - 23.96 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 1 2 3 4 5 债券代码 060208 080216 020028 100234 020042 债券名称 06国开08 08国开16 10贴债02 10国开34 10贴债16 数量（张） 3,000,000 2,050,000 2,000,000 1,500,000 1,500,000 占基金资产公允价值（元） 净值比例（％） 300,090,000.00 4.59 212,154,500.00 3.25 197,520,000.00 3.02 150,615,000.00 2.31 148,575,000.00 2.27 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3其他各项资产构成
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 名称 存出保证金 应收证券清算款 应收股利 应收利息 应收申购款 其他应收款 待摊费用 其他 合计 金额（元） 1,747,544.90 20,346,010.84 - 15,013,204.02 1,105,476.42 - - - 38,212,236.18 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 1 债券代码 110009 债券名称 双良转债 公允价值（元） 5,108.80 占基金资产净值比例（％） 0.00 5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 本报告期基金总申购份额 减：本报告期基金总赎回份额 本报告期基金拆分变动份额 本报告期期末基金份额总额 6,0,744,384.19 141,378,826.86 726,063,269.03 - 5,480,059,942.02 7
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§7影响投资者决策的其他重要信息
7.1报告期内披露的主要事项
2010年10月13日发布华夏基金管理有限公司公告。
2010年10月22日发布华夏基金管理有限公司关于网上下单转账支付业务增加指定银行收款账户的公告。
2010年10月22日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。
2010年10月27日发布华夏基金管理有限公司关于旗下证券投资基金估值调整情况的公告。
2010年11月4日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增华夏银行股份有限公司为代销机构的公告。
2010年11月17日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国建设银行股份有限公司A股配股发行的公告。
2010年11月26日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国工商银行股份有限公司、南京银行股份有限公司A股配股发行的公告。
2010年12月10日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。
2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加交通银行股份有限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告。
2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加深圳发展银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。
2010年12月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。 7.2其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京和杭州设有分公司，在设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业
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华夏回报二号证券投资基金2010年第4季度报告
务领域最广泛的基金管理公司之一。
4季度，在市场冲高回落、大幅震荡的情况下，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，主动管理的股票型基金与混合型基金根据自身投资目标及投资策略，谨慎运作，整体上实现了正收益；固定收益类基金持续创造正回报；指数型基金继续紧密跟踪标的指数。
根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，2010年共有30只基金净值增长率超过20%，其中华夏基金旗下4只基金在列。在分类排名中，华夏优势股票在166只标准股票型基金中排名第3；华夏大盘精选混合在43只偏股型基金（股票上限95%）中排名第1；华夏策略混合在40只灵活配置型基金（股票上限80%）中排名第1。
在客户服务方面，4季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高服务质量：通过网上查询推出“账户分析”服务；延长在线客服人工服务时间，并提供系统自助答疑服务。
在践行企业社会责任方面，2010年10月，华夏人慈善基金会组织实施了“爱在深秋，同舟共济”活动，由华夏基金员工志愿者组成的赈灾小组亲赴甘肃舟曲灾区，为8个村、402户、总计1061位灾民送上援助物资。同月，在“燃煤之基，寒冬暖玉”活动中，华夏人慈善基金会联合玉树教育局，捐赠24万元采购优质燃煤200吨，用于保障9所学校、总计11239名学生和教职工的冬季取暖。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国核准基金募集的文件； 8.1.2《华夏回报二号证券投资基金基金合同》； 8.1.3《华夏回报二号证券投资基金托管协议》； 8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
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8.3查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 10
华夏基金管理有限公司 二〇一一年一月二十一日
