（）ｉ＂ｉ＜￣ｉ ｌｉ ａ／１ ，ｌｉ Ｊ，Ｄ宙 依托功能优势为非国有企业增资扩股服务 ◎侯建政 近 来．随着囝仃 业改Ｌ革的个呵排进，ｌ 有企 、 通过广：杖交 Ｉ 场以增资扩股的彤式进仃 制，改 “支持 营食、 发 ，激发备炎ｍ场１ｌ 体活 Ｊ”。『』ｌｌ¨ 依托产权交易资小Ｉ１ 场的融资功能优协，ｆＩｌ极Ｊｔ 肥 仃企业增资扩股、 务，助摊ｉｒ Ｉ仃 、Ｉ 的怏 发Ｊ ， 足产＿卡义交易ｉｔｓ场…］仃业务拓腱的 个力‘ ，也址承要任务。 变Ｊｊ：｝枞 构，实现增资扩股，引进战略投资 ，为困 仃氽、】 的发 入了“催化剂”。 时， 午义交 市场 项 通过 腱…仃 、【 增资扩股业务，Ｊ 权交易市场的融 资功能褂剑提 并充分体现。¨前，个 深化 有氽 、Ｉ ｔ ，鼓肋ｉｒ 仃介业参ｆｊ 个、Ｉ ，发展混 １ 增资扩股是非国有企业发展壮大的重 要路径 增资扩股址指 业通过』 仪 机缃，发ｎ Ｊ 资 所ｎ圳 济，成为我闺加快完善礼会ｌ 义ｌｌ 场经济 的‘项 婴内容。党的Ｉ一九人报告明确提｛Ｉ『Ｉ要 ▲ ▲ ▲ ＋ 一＿一 ｏ 二＿ ．’一 一 ▲ ▲ ▲ ＩＩｌ Ｉ 一一 Ｉ ＋ ０ ● § ●●善 幡曲 ● ． 创见 ０ｒ ｉ ｇ ｉ ｈａｌ 信息，征集投资对象或合伙投资人，改变企业资金构成和 加快企业的发展。改革开放以来，特别是近几年来，非国 有企业发展势头很快。但是，据调查，大多数非国有企业 受资金、人才和技术的影响，在创新创业发展，扩大生产 经营规模上受到了诸多。如何解决和扩充资金，是很 多非国有企业迫切需要解决的。参照国有企业以增资扩股 方式进行改制的经验，非国有企业为发展壮大增资扩股， 股权结构，扩大企业资本金，以此增强企业的发展实力。 早在２００５年，《转发国资委关于进一步规范 国有企业改制工作实施意见的通知》（国办发（２００５）６０号） 中就明确指出“拟通过增资扩股改制企业，应当通过产权 交易市场、媒体或网络等公开企业改制有关情况、投资者 条件等信息，择优选择投资者”。２０１６年６月２４日发布的 可通过产权交易资本市场这个平台，以定向募集方式向社 会投资者募集资金，从而拓宽资金渠道，满足企业发展融 《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委财政部 令第３２号）把“国有及国有控股企业、国有实际控制企业 增加资本的行为（企业增资）”纳入产权市场职能范围，并 作出了明确规定。近年来，按照党、的决策部 署，在《关于深化国有企业改革的指导意 资需要，乃是非国有企业发展壮大的重要路径。 ２非国有企业增资扩股进入产权交易资本市场 的重要性 非国有企业多数是家族型、亲属型、合伙人型或个人 持股合作型，在企业发展中遇到资金短缺，或要拓展新的 见》《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》《企 业国有资产交易监督管理办法》（３２号令）等法规的 指导下，营造公开、公平、公正的市场环境，吸引民资外 资等参与国企国资重组，促进了混合所有制经济改革的发 展。产权交易市场积极开展国有企业增资扩股业务，为促 进国有企业改革和发展作出了积极贡献。中国产权协会的 统计数据显示，全国产权交易机构２０１６、２０１７两年总共完 成交易额近１６万亿元。其中，２０１７年，全行业通过股权 融资、债权融资、股权质押融资、与社会资本合作（ＰＰＰ） 等多种方式，共为实体经济企业募集资金７９８４亿元，其中 １４４５亿元是通过增资业务实现的。北京和上海两家企 或更大的项目，需要引资增资，寻找投资人，出于保密或 其他需要往往采取私下寻找的方式。实践证明，这种方式 受众面比较窄，很难在短期内找到合适的投资人。而且， 在具体操作中会遇到很多困难，事倍功半，甚至费时费力 一无所获。相反，非国有企业融资通过产权交易市场公开 挂牌，充分发挥产权交易资本市场的信息网络平台作用， 以增资扩股的方式引入战略投资者，不仅方便快捷，而且 能够确保融资引资的成功。因为，产权交易市场具有资本 市场的融资功能和运作优势。 ２．１平台优势 业增资业务试点机构共完成央企增资项目１１４宗，募集资 金６９９．７０亿元。全国产权交易机构共为各级国有企业完成 增资项目２０２宗，募集资金９９１．４６亿元。以上数据说明， 产权交易市场既是各类要素有序流转的阳光平台，也 是为非上市企业以及各类经济实体提供融资的服务平台， 得到了各级和社会各界的肯定与支持。产权交易市场 凭借信息集聚功能，掌握着大量的社会信息资源以及投资 主体，不仅能为企业提供产权流转服务，而且能够提供投 资、融资、业务咨询等服务。包括非国有企业在内的所有 国有企业（包括国有控股、参股企业）通过产权交易机构 进行增资扩股、扩大资本，为企业的发展奠定了基础。产 权交易市场成为企业融资和募集资金的重要通道，产权交 易资本市场的融资服务为国有企业的发展提供了巨大的帮 助。 企业，可以通过这个平台实现融资增资、引进投资者、乃 至吸引技术和人才，促进企业的发展。产权交易市场成立 国有企业通过产权交易市场进行增资扩股获得了发展 生机，非国有企业同样可以进入产权交易市场进行增资扩 股，寻找投资者，以募集资金等方式为企业注入新的活力， ３Ｏ年来，在提升流转功能和融资功能，为实体经济优化资 源配置、调整经济结构、降低融资成本、促进经济发展方 资／卜订丁场 ［ １．．．＿＿＿＿ 面作出了秋极的贞献。 ２ ２信息优势 目前，产权交易市场已完成 全国联网，实现产权信息资源共 享。同时，伞困产权交易行业信 息化综合服务 台的启动和平台 公司（中产投科技有限公 ）的 成 将为全国产权交易行业提供 更加全面的技术、信息、数据和 一 ， ／ ， ／ 增值服务。产权交易机构通过互 联网能够最大限度地公歼融资方 的有关信息，扩展信息覆盖面， 从 保证 更夫的范围内找到最 佳投资者。 ／／ ／ ２．３人才优势 人 』ＪＩ】强行、Ｉｋ诚 【】 矬砹ｆｌＪ㈠律机制，｛ 健交 ｆＪ【掬㈠ 觉 行守法诚信卒１．会责ｆｔ， 觉抵制火 、 钉效维护交 的合 权８ 。总之， 、迎 为， 权ｍ场ｆ１ 为 小 ｆ …。 Ｉ１ 市场，在帮助 、 融资增资，Ｊ’ｌｎ 具仃 彩优势。 业 增资扩玎ｉ｝，、』找战Ｉ 投资行，通过或进入 权 场ｎ，Ｊ莺要性 而 见。Ｊ 权 埸市场能 增资扩股提供优质服务。 仃介ｑｋ的 ３依托功能优势，为非国有企业增资扩股提供 优质服务 近年米， 党的斗’八人、卜九人及ＪＪｊ次个会 ｝ｌ｛＿的指 ｆｊｌ卜，各地 ：权交易机ｆ；ｊＩ ｑｋ个…ｌ深化 一‘ Ｉ＇ｌ｛Ｊ 形势，认真贳 《企业 仃资Ｊ 法》《 、ｌ …仃资 ’ 忤竹 办法》《·｛ Ｊ ·火 ，卉院天 导恿见》《 务院芙 州仃 、ｌｋ发 化…仃 ｑｋ ｔ Ｉ＇ｌ￣ｊ指 】‘制 济的也 》等一系列法规，ｆＪ｛撇斤 介、 Ｈ仃产仪 卡¨ ＿ｆ『 业增资扩股、ｌ 务、Ｊ ：权交 功能 融资服务功仃皂Ｉ ｌ 先湃和提高。依托功能优坍，私｛撇丁ｒ Ｉ融 Ｉ 务址 １｝】“ ３９ 创见－．Ｏｒ ｉ ｇ ｉ Ｆｌａ １ 产权交易市场的一项重要任务。积极拓展非国有企业融资业 务，为非国有企业增资扩股提供优质服务，助推非国有企业 民间资本，进行混合所有制改革方面做出了成绩，而且在为 非上市企业定向募集资金方面发挥了重要作用。 ３．４咨询策划功能 快速健康发展，是产权市场当前值得重视的一项重要工作。 产权交易市场依托的产权交易和融资服务功能优势主 要体现在： ３．１信息辐射功能 近年来，各地产权交易机构在开展国有企业增资扩股 的业务中，积累了丰富的工作经验，也培养了一批高素质 的人才。据了解，很多产权交易机构根据当地国有企业改 革改制的需要，在主管部门的支持下，成立了评标专 家库，邀请产权经纪、投资咨询、会计审计、资产评估、 全国产权交易市场的产权信息联网和信息资源共享， 为产权交易机构发挥信息积聚披露功能优势做好增资扩股 业务提供了保障。增资扩股项目通过项目挂牌、联网发布、 法律服务等第三方中介服务机构成立了会员单位。可以说， 产权交易机构汇聚了方方面面的精英人才，能够满足融资 信息汇集，向融资方和意向投资方及时提供信息，实现了 信息公开，接受全社会的监督，把增资扩股的全过程放到 阳光环境实现公开操作。信息披露范围广泛，披露时间充 足（３２号令规定增资扩股项目不得少于４０个工作日），可 方咨询策划、方案制定、法律咨询等要求，提供精准对接 和精准服务。根据融资方的要求，进行增资扩股可行性研究、 制定增资扩股方案、选定投资标准和协助遴选投资方。 ３．５制度保障功能 以增强信息的辐射强度，有效扩大信息的覆盖半径，从而 最大限度地发现战略投资者，确保增资扩股项目找到具有 经济实力的战略投资者，大幅度提高增资扩股的成功率。 ３－２“两个发现”功能 产权市场是《企业国有资产法》明确规定的产权交易 机构。２００４年２月１日实施的《企业国有产权转让管理暂 行办法》（国资委财政部令第３号）及以后出台的 各种配套文件进一步完善了企业国有产权交易和监管制度。 ３２号令的实施更是对国有企业通过产权交易机构开展增资 扩股在业务程序上、监督制度上作出了明确的规定。严谨 产权市场具有发现价格、发现投资者两大功能。产权 交易市场凭借信息积聚功能，拥有大量的社会产权信息资 源，通过产权信息网络平台披露产权交易标的或融资企业 信息，能够在较短时间发现众多的意向投资者，运用市场 化操作及网络竞争手段，引入竞争机制，发现产权交易标 的价格和最合适的投资方或投资人。同时，产权交易市场 健全的交易制度，规范透明的操作程序，公开、公平、公 正的市场准则，对从源头上预防和制止，防止暗箱操作， 杜绝人为干预，为确保产权交易和增资扩股项目依法依规 依程序进行提供了充分的保障。 综上所述，产权市场在开展企业国有产权交易和国有 企业增资扩股中提升了产权交易功能和融资服务功能，依 托功能优势，产权市场为国有企业改革，为混合所有制经 根据融资企业的要求，通过引入竞争机制遴选不同的投资 者，在遴选过程中发现并引进新的经营理念、管理机制、 资金、技术和人才，使融资企业收到意想不到的收获。 ３．３融资撮合功能 近年来，产权交易市场积极开展国有企业增资扩股业务， 融资撮合功能大大提升。一方面，产权市场通过全国产权信 息 络平台，能够及时披露融资方的信息；另一方面，产权 市场通过全国产权信息联网，掌握大量的投资人信息。凭借 大量的信息资源为融资方对投资人的条件进行量身定制；凭 济的发展发挥了重大作用。党的十九大报告提出要“支持 民营企业发展，激发各类市场主体活力”。当前，在新形势 下，产权市场要把增资扩股业务的目光从国有企业转向非 国有企业，依托产权交易资本市场的融资功能优势，积极 开展非国有企业增资扩股业务，进而促进非公经济的发展， 借众多的精英人才、专家团队帮助融资方出谋划策，分析筛选， 找到最佳投资人。产权市场的融资撮合功能在国有企业引进 以实际行动贯彻落实党的十九大精神。 （作者为长治市产权交易市场董事长）
