中小企业融资租赁问题研究

釜融纵使２１ｌ９１３．９１４　中小企业融资租赁问题研究　沈惟维　摘要：在经济发展的同时，资金供应难以满足资金需求的矛盾在中小企业发展过程中愈发　凸显，这在一定程度上制约了中小企业的发展。发展融资租赁业务是化解中小企业融资难问题　的重要途径，本文针对安徽省中小企业发展融资租赁进行了ＳＷＯＴ分析，指出了制约中小企业　发展融资租赁的难点，并提出中小企业运用融资租赁融资的对策建议。　关键词：中小企业　融资租赁ＳＷＯＴ分析　中图分类号：Ｆ８３２文献标识码：Ａ文章编号：１００９—１２４６（２０１３）０４—０（１７８～０５　融资租赁业务起源于十九世纪，欧美国　家的观念从“凡是好的都要拥有”转变为“凡　是好的都要使用”后，融资租赁开始逐步发展　起来。我国融资租赁业发端于１９８１年，已经　走过了：＿一十多个年头，在行业发展初期融资　工业总产值和利税分别占到了７０％和４５％，　提供了大约７５％的城镇就业机会，巾小企业　的快速发展已经成为推动我同经济高速运转　的助推器。当前融资难的问题已经严重制约　了我周中小企业的发展，传统的信贷和股权　融资方式已经难以满足不同类型企业的多样　化融资需求，以融物代替融资方式出现的融　资租赁因具有业务模式灵活，审核程序简便，　租赁公司在引进国外先进技术设备、促进国　内技术改造和技术进步、扩大改革开放方面　发挥了积极的作用。但是在发展过程中，逐步　陷入困境和低谷，不少企业甚至遭遇了关停　后续风险可控等优点，逐步成为中小企业融　资的重要方式之一。　一倒闭，融资租赁业停滞不前。２００７年，中国银　监会修订颁布了金融租赁公司管理办法，允　许银行进入融资租赁行业，我国融资租赁业　进入高速发展时期，截至２０１　１年底，外商投　资租赁公司已有２１０家，内资租赁试点融资　租赁公司６６家，金融租赁公司２０家。注册资　、安徽省中小企业发展融资租赁的ＳＷＯＴ　分析　（一）优势分析　１．企业无需提供抵押　商业银行放贷业务一般需要提供抵（质）　押物清单与权属凭证以及其他信息和资料，　过程相对比较复杂，所耗时问较长，而融资租　赁不涉及到抵押问题。融资租赁业务叶ｌ…租　人（融资租赁公司）根据承柑人（融资中清人）　对出卖人（设备供应商）的选择，向　卖人购　金合计超过１０００亿元人民币，可承载的资产　管理能力超过１万亿元人民币，全国融资租　赁合同余额约９３００亿元。　目前我国非国有中小企业的数量已经超　过了１２００万家，占全部注册企业数的９９％，　７８　买租赁物并提供给承租人使用（见图１）。　出租人（融资租赁公司）　卜　蚺　ｊ　出卖人（设备供应商）　承租人（融资申请人）　图１融资租赁的运作方式　２．低成本优势　目前，中小企业在商业银行贷款成本普　遍较高，而融资租赁成本要低得多，在初期企　业只需要付出较少的资金就可以获得设备的　使用权。从而顺利实现生产，节省了中小企业　运营成本，减轻了承租人的资金负担。而作为　出卖人的设备供应商在此过程中实现了销售　扩张，加速了资金周转速度。融资租赁模式可　以一定程度地缓解中小企业由于资金不足所　带来的经营困难，改善中小企业的生存环境。　（二）劣势分析　１对租赁的认识不够　对于融资租赁的认识滞后是融资租赁业　在安徽发展缓慢的直接原因。首先，融资租赁　的金融功能被过度重视和强调，融资租赁的　促销功能以及其他相应功能却被忽视了，造　成租赁企业大多以金融性的股东为背景，而　适合租赁发展初期特点的工业制造企业、产　品出口企业，却因各种原因未能直接创立租　赁企业，使本应在租赁发展中享有比较优势　的促销功能几乎没有发挥。其次，融资租赁是　将传统租赁、贸易和金融方式有机组合后而　形成的一种新的交易方式，这种交易方式的　复杂性对于经济主体认识融资租赁带来了很　大的难度，制约了行业的发展。　２．租赁公司发展滞后　现阶段我国总体租赁水平不高，现代融　资租赁业作为一种独立的融资手段在国内金　融市场上所占比例还非常小。其发展规模无　论从交易总量占国民经济总量的比重还是渗　透率的角度来说，都处于比较低的水平。据世　界租赁年鉴２０１１年统计，我国２００９年的融　资租赁交易规模为４１０亿美元，而市场渗透　率仅为３．１％，与美国（１７％）、德国（１３．９％）等　发达国家相去甚远。截至２０１　１年底，安徽省　仅有两家融资租赁公司，金融租赁、内资租赁　各一家，数量不到全国的１％，注册资产仅占　全国的３．１％。安徽融资租赁公司不仅规模较　小，其开办的租赁业务基本集中在直接租赁　上，其他方式尚没有完全开展。另外，租赁结　构也比较单一，所开展的业务大多是进口设　备租赁，以引进外资和设备为主要内容。　（三）机遇分析　１．金融支持实体经济发展　经济的发展离不开金融的支持，在２０１２　年年初的第四次全国金融工作会议上，把金　融服务实体经济的要求放在了最为重要的位　置。安徽省皖江示范区、合芜蚌试验区建设和　皖北振兴三大战略承接产业转移政策逐步推　进，为经济增长提供了保障。融资租赁兼具　“融资＋融物”功能，主要面向中小企业，在促　进中小企业转型升级过程中将有效引导资金　进入实体经济，形成有效的资源配置激励措　施，引导民间资本充实资本金，促进民间资本　转向实体经济，规范其发展渠道，重塑社会投　资对实体经济的信心，增强实体经济的资金　吸纳能力，从而达到金融支持实体经济发展　的目的。　２．商业银行加大融资租赁等中间业务的创　新力度　融资租赁是贸易与金融结合的产物，既　７９　金融纵谈ＺＯ１３．０４　是贸易的创新也是金融的创新，而目前商业　银行正在加大中间业务的创新力度来为其增　加收益，而融资租赁是中间业务创新的重要　突破点，对租赁行业的介入可以促进中小企　业设备更新以致技术更新，达到长远发展的　目的。商业银行依托租赁物开展信贷业务，可　以增加业务手段，拓宽其投资渠道，在转嫁信　用风险、提高资产质量的同时保证了效益。商　业银行参与融资租赁业对其自身、租赁公司　以及中小企业都具有积极的意义，与租赁公　司在中间业务合作方面空问很大。　（四）威胁分析　１．转变经济发展方式下融资租赁业自身的　挑战　目前，融资租赁行业是面对低成本的物　质和劳动要素投入为主的传统企业，以消耗　自然环境为代价。融资租赁行业需要在优化　经济结构背景下，将服务重点转向科技创新　型企业和低消耗、低排放、高附加值的产业，　主动引导资金流向这些领域，融入现代服务　业，在城乡基础设施建设和城乡社会事业中　寻求发展，使服务区域协调发展。面对全新的　服务领域，融资租赁整个行业需要提高整体　管理决策水平，练好内功，抓住机遇迎接发　展。　２．融资租赁替代品的发展带来的竞争　我国融资租赁业发展很不成熟，尚处于　起步阶段，缺乏宣传和支持，而其他替代品如　银行抵押贷款、分期付款等，这些交易方式发　展的ｔ，］ＩＮ比较长，已经渐趋成熟，民众认可度　高，占据了融资额的大半壁江山。企业通过金　融部门实现的融资中，绝大部分是通过银行　贷款进行的，其他主要是股票和债券，融资租　赁的作用没有发挥出来。　从ＳＷＯＴ分析结果看，安徽省融资租赁　８０　业总体处于优势大于劣势、机遇大于威胁的　快速发展期，应选择优势、机遇（ＳＯ）战略，允　分发挥优势，把握好发展机遇。　二、制约中小企业发展融资租赁的难点分　析　（一）对融资租赁业务的认以不够　在实务巾，广大中小企业经营观念落后　且对融资租赁业务的认识水平不高，还不能　清楚地区分以融资租赁方式添置没备和以抵　押贷款、分期付款等方式购置设备的本质。一　些中小企业往往重视“所有权”，轻视“使川　权”，认为“租来的东西不如自己买的好”，崇　尚企业对资产的占有，对融资租赁业务缺乏　准确、全面的认识，没有充分认识到融资租赁　给企业带来的优势，没有积极主动参与到融　资租赁行业，这影响了企业自身的发展。　（二）中小企业融资租赁的ＪｘＬ险较大　中小企业融资租赁主要有以下几种风　险：作为承租人的中小企业还租能力存在一　定风险；租金的利率结构与支付过程Ｆｆ１支付　方式和手段等问题存在风险；如果中小　、　向国外采购租赁设备，人民币汇率波动也将　带来汇率ＪｘＬ险　（ｉ）中小企业缺乏租赁管理专业人才　融资租赁业务本身囊括了融资、贸易和　金融服务等多种需求，复杂的合同没计和对　项目本身风险的控制，都对管理人才提Ｈ１了　更高的要求，具有此方面专长的高端人才存　大企业就业较多，中小企、　ｆ｝『于自身规模所　限，能够提供的发展平台有限，缺乏对高端人　才的吸引力。中小企业ｎｆ以尝试与卡Ｉ｛天院校　及机构合作培养专门性人才，或对存职员　Ｔ　提供一定合适的后续教育培训。只有解决好　人才问题，中小企业才有可能真正利　好融　资租赁。　（四）缺乏针对中小企业有力的财税扶持　政策　纵观西方发达国家融资租赁业的发展，　可以发现这些国家有一套完整的租赁财政税　收优惠政策，通常会提供一定比例（比如　１０％）的投资税收减免和允许加速折ＩＥｌ￣ｎ除，　而我国在税收政策上一直没有出台相应的优　惠政策。２００９年１月１　Ｈ，我国颁布实施《增　值税暂行条例》中还是没有出现融资租赁业　相关的税收政策，即融资租赁业的税收政策　仍按照２００４年７月出台的《国家税务总局关　于融资租赁业务征收流转税问题通知》继续　实施，进项税还是不允许抵扣。我国现行税法　体系中缺乏针对中小企业的减税政策，这不　利于引导中小企业利用融资租赁这项工具。　财政部门也缺乏与租赁公司有效的合作，没　能利用好融资租赁的杠杆作用，扩大投资效　果。财政部门要支持中小企业发展，才能达到　国家刺激消费和扩大内需的目的。　（五）融资租赁相关法律法规不健全，监管　机制有待加强　中小企业的发展离不开完善的法律保障，　很多国家的法律体系直接或间接明确了承租　人和出租人的权利和义务，切实保障了租赁各　方当事人的合法权益。而我国相关法律法规不　健全，使得承租人和出租人的权利义务不清，　当中小企业与租赁公司发生利益问题时，无法　保障双方的合法权益，严重阻碍了融资租赁业　务的发展。作为现行融资租赁方面权威的法律　《合同法》中相关内容已不适合经济现状，急待　修订和完善。另外，我国现有三类由三个不同　部门审批和管理的租赁公司，存在多头监管问　题，监管部门不统一导致融资租赁公司在审　批、管理、准入门槛等方面都存在着较大差异，　而这些差异使得这些租赁公司处于不平等竞　争状态，存在“对外开放、对内限制”的倾向，需　要理顺机制，加强监管。　三、对中小企业运用融资租赁融资的建议　（一）提高企业对融资租赁业务的认识　通过在全社会范围内加强对融资租赁业　务的宣传力度，提高企业对融资租赁业务的　性质、特征、其在经济活动中的地位及给企业　带来的融资优势的了解，为企业开展融资业　务提供有利的环境，同时努力改变企业的传　统观念，培养企业“轻所有权、重使用权”的观　念。同时应加强对融资租赁的理论和各种实　务方式的研究，加深对其作用的认识，使更多　的中小企业通过融资租赁获得设备，节约开　支，创造更大的效益。　（二）建立中小企业租赁业风险防范机制　由于融资租赁业务投资金额大、租期较　长、存在不可预测因素等特点，因此，控制风　险是确保融资租赁业务稳健发展的前提，必　须建立中小企业租赁业风险防范机制。承租　中小企业在签订租赁合同前，应对出租方和　供货商的资信进行调查评估，在技术谈判和　设备检验中，对设备、供货厂家、运输等方面　尽可能做到周详、全面的了解，避免租赁设备　本身的损失、未来收益的不确定造成的风险，　以及融资租赁合同中途解约造成的信用风　险。企业要获得尽可能多的与租赁设备相关　的信息，特别是租赁资产的未来技术发展和　市场需求信息，明确要承担的风险以及自己　可以承担的风险。针对可能的汇率风险，可以　在租赁合同中约定使用固定汇率，或直接采　用人民币计价结算方式，来规避汇率风险。　（三）加大租赁管理专业人才的培养和引　进力度　目前融资租赁在我国的发展处境欠佳，　专业人才缺乏，这是制约融资租赁行业发展　８１　金融纵使２Ｕ１３．Ｕ４　的瓶颈，需要加大对专业人才的培养和引进　力度，并在此基础上引导高端人才流向中小　企业。要进一步完善引进人才的制度，取消人　才引进工作中的一切不合时宜的限制，采用　开明的政策引进人才。中小企业在此过程中　必须提高自身管理水平，强化人才培养制度，　制定合理的培养办法，才能留住人才，发挥人　才的最大化效用。　跨国境融资租赁业务过程中有可能遇到的各　种风险进行保险，以保障其安全经营。　（五）建立保障中小企业融资的相关法律　法规　目前，关于融资租赁行业的法律几乎是　空白，只是相继颁布了《外商投资租赁公司审　批管理暂行办法》、《金融租赁公司管理办　法》、《外商投资租赁业管理办法》等一系列法　规，对于规范融资租赁的交易发挥了重要作　用，但在适应范围和法律效力上有一定的局　（四）完善财税制度，加大政府对融资租　赁业的扶持力度　政府要加大扶持力度，在建立科学、完备　限，融资租赁业所发生的大量问题仍然无法　可依。如对融资租赁公司的注册、业务范围、　的融资租赁法律体系基础上，规范融资主体　的行为。可以在税收、信贷、保险、财政等方面　给予融资租赁多方面的政策倾斜，使其不断　发展成熟。税收、保险的具体做法可借鉴美国　和日本，如美国的《投资扣减税法》与日本的　有关税收扣除政策、美国的“海外私人投资公　司”、“进出口银行”等，对融资租赁企业开展　租金计算、租赁方式、租赁来源、租赁合同、租　赁双方的责任权利等规定不够详细，操作起　来困难。所以，要尽快出台专门的关于融资租　赁的《融资租赁法》，特别是针对中小企业融　资环境建设方面，给融资租赁行业的健康发　展一个完善的法律保障。　参考文献：　ｆ１１李鲁阳．融资租赁若干问题研究和借鉴ｆＭ１．北京：当代中国出版社，２００７．　『２１张建辉．解决中小企业融资难问题的新视角——融资租赁ｆＪ１．价值丁程，２０１２，（６）：９０—９１．　『３１贾美云，李杰．我国中小企业融资租赁问题探讨——对中小企业融资租赁渗透率低的思考ｌＪ１．湖北经　济学院学报（人文社会科学版），２０１０，（１２）：５３—５５．　ｆ４１郭薇．融资租赁在企业融资中的优势分析『Ｊ１．管理观察，２００９，（４）：６６—６７．　ｆ５１朱文娟．浅析我国融资租赁与中小企业的发展ｌＪ１．中小企业管理与科技，２０１０，（１２）：４７．　ｆ６ＩＴ．燕嘉．浅析融资租赁行业发展ｆＪ１＿经济论坛，２０１１，（１０）：１５０—１５２．　ｆ７１李力．浅谈融资租赁在中小企业“融资难”中的作用『Ｊ１．大观周刊，２０１２，（８）：５５．　作者简介：　沈惟维，男，供职于中国人民银行铜陵市中心支行。　（责任编辑：程岚）